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[웹케시(053580/IPO 예정)] 국내 유일의 B2B 핀테크 플랫폼 기업 조회 : 93
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
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2019/01/09 09:05
 
* 상장 예정일: 2019.01.25
* 기관 수요예측: 2019.01.09~10 
 
 
공공기관/대기업/중소기업과 금융기관을 연결하는 국내 유일 B2B핀테크 플랫폼 기업

- 동사는 1999년 7월 설립. 다양한 솔루션을 출시, 2019년 1월 25일 상장 예정
- 공공기관/초대기업용 인하우스뱅크, 중견/대기업용 브랜치, 중소기업용 경리나라 운영

- 국내 모든 금융기관 실시간 연결, 전 세계 25개 국가, 352개 금융기관과 연결
- 2018년 기준 기업 핀테크 플랫폼 3,700조 중 1,000조를 동사에서 관리

- 매출비중(2018년 3분기 기준): B2B핀테크 64.4%, SI사업 23.3%, 기타 12.3%
- B2B사업 매출비중(2018년 3분기 기준): 인하우스뱅크 34.8%, 브랜치 23.8%, 경리나라 41.5%

- 주주구성(공모후): 최대주주 등 36.6%, 자기주식 1.1%, 기타 1.6%, 상장주선인의무인수분 0.4%, 기존주주 45.6%, 공모주주 14.6% 

투자포인트

1) 국내 B2B 핀테크 사업의 안정적 성장

① 금융연계 핀테크 B2B 사업의 안정적 성장: 동사는 국내 최초로 기업용 통합자금 관리서비스 를 개발한 기업임. 국내 최초, 최대의 금융 보안 클라우드 센터를 운영하며 기업용 자금 관리 서 비스를 제공하고 있으며, 국내 모든 금융기관, 174개 ERP 업체와 연결로 금융기관과 기업시스 템을 연결하는 B2B핀테크 플랫폼은 동사가 유일함. 또한, 국내 주요은행 11개 은행과 마케팅 제 휴를 맺어 전국 10,000여개의 점포에서 신규 고객을 모집중임. 지속적인 마케팅으로 인해 공공 기관용, 중견/대기업용, 중소기업용 세 플랫폼에서 이용률이 매년 10~20% 증가하고 있으며, 특 히 중소기업용 경리나라는 2017년 말 리뉴얼 이후 신규고객이 분기별 2,000여개사씩 증가하고 있음

② 정부 금융혁신지원 특별법 제정으로 고객 기업 확대: 지난해 12월 핀테크를 지원하는 규제완 화 특례법안인 ‘금융혁신지원 특별법 ’이 제정됨. 이 법안은 주요내용은 핀테크 사업자에 대한 규 제 완화와 지원 예산안 편성임. 또한 2017년 기준 국내외 벤처 캐피탈에서 162억달러를 투자하 는 등 핀테크 산업에 대한 투자가 증가하며 핀테크 산업에 대한 시장의 관심이 지속적으로 증가 하고 있음. 이러한 대외적 환경 변화는 기업용 금융연계 핀테크 시장에서 독점적 지위를 형성하 고 있는 동사에게 긍정적으로 작용할 것으로 판단됨

2) 일본, 베트남 등 글로벌 시장 진출로 지속 성장 전망

현재 동사는 세계 25개 국가, 352개 금융기관과의 네트워크를 보유하고 있으며, 향후 글로벌 시 장에도 진출할 계획임. 구체적으로 일본의 경우 1월부터 사업을 개시할 예정이며, 베트남의 경우 1월 현지법인을 설립함. 이후 3월, IBK 기업은행과 마케팅제휴를 맺고 브랜치 베트남을 출시할 계획임. 이는 국내뿐만 아니라 해외사업을 통해서 지속적으로 성장할 수 있는 동력이 될 것이라 예상됨

2019년 기준 PER 19.0 ~ 20.6배 (공모가 밴드: 24,000~ 26,000원)

공모희망가는 2019년 예상실적 기준(EPS 1,263원) PER 19.0~20.6배로 국내 유사업체(더존 비즈온, 비즈니스온, 이니텍) 의 평균 PER 19.6배와 유사한 수준임

현재 수익성이 낮은 SI사업부를 구조 정리 중으로 매출이 감소하고 있지만, 수익성이 높은 B2B 사업부문의 안정적인 성장이 지속될 것으로 보임

상장 후 유통가능 물량은 전체 주식수의 60.2%인 약 399만주로 적지 않은 수준임 

유진 박종선



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