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[투데이리포트]웹젠, "중국 판호 발급 중…" BUY-삼성증권

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평민

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조회 331 2019/01/14 10:11

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삼성증권에서 14일 웹젠(069080)에 대해 "중국 판호 발급 중단"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

삼성증권 오동환, 이준용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 웹젠(069080)에 대해 "4분기 매출액은 568억원으로 q-q 11.2% 감소가 예상됨. 이는 중국 판호 발급 중단으로 신규 라이선스 게임 출시가 없었던 가운데 기존 뮤 IP 기반 게임들의 국내외 매출이 감소세를 이어갔기때문. 11월 대천사지검H5의 국내 버전 뮤온라인H5가 출시되어 18억원 가량의 매출을 창출하였으나, 기존 게임들의 매출 감소세를 상쇄하지는 못한 것으로 판단됨"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "중국에서 판호 발급이 재개되기 시작하면서 웹젠의 뮤 IP 라이선스 게임 출시 역시 재개될 전망.현재 뮤 IP로 3종의 HTML5 게임과 1종의 모바일게임, 1종의 PC 게임이 판호를 신청해놓은 상태. 12월부터 지금까지 두 차례 발급된 판호 리스트에 뮤 IP 게임은 포함되지 않았으나, 5종의 게임 모두 중국 개발사가 개발한 내자판호로 신청해놓은 만큼 게임 출시에 어려움은 없을 전망"라고 밝혔다.

한편 "중국 IP 라이선스 사업 재개에 따른 불확실성 제거와 이에 따른 라이선스 매출 증가를 감안하여 2019년 EPS를 2.4% 상향 조정하며, 목표주가 역시 적용 EPS 기간 변경을 함께 반영하여 (2019년 예상 EPS 적용) 22,000원에서 26,000원으로 18.2% 상향함. 향후 주가는 뮤 IP 라이선스 게임의 판호 발급 여부와 출시 이후 흥행 규모에 따라 결정될 전망"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 42,000원까지 높아졌다가 2018년8월 27,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 BUY (MAINTAIN) HOLD(하향)
목표주가 23,500 28,000 17,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20190114 BUY 26,000
20180810 BUY 27,000
20180713 BUY 30,000
20180607 매수 33,000
20180514 매수 40,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20190114 삼성증권 BUY 26,000
20190110 BNK투자증권 매수 28,000
20181203 이베스트투자증권 BUY (MAINTAIN) 23,000
20181105 NH투자증권 HOLD(하향) 17,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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