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[투데이리포트]CJ대한통운, "단가 상승으로 이익…" HOLD-KTB투자증권
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| KTB투자증권에서 14일 CJ대한통운(000120)에 대해 "단가 상승으로 이익 증가 기대"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다. KTB투자증권 이한준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB투자증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "2019년은 택배 단가 상승의 원년. 이로 인한 택배 부문 이익증가와 DSC M&A 온기 반영효과로 영업이익이 YoY 34% 증가할 전망.단 이미 높아져 있는 valuation에 단가 인상 기대감은 기반영. 2019년 크게 개선된 지배순익 기준으로 PER은 45x에 달함. 기타손실의 대부분이 영업과 관련있는 현금성 지출이며경상적으로 발생하기 때문에 EBITDA 배수보다는 순이익에 집중해야 함"라고 분석했다. 또한 KTB투자증권에서 "4Q18 영업이익 838억원(YoY+40%)으로 예상을 상회할 전망. 택배 쪽에서 대전HUB와파업관련 비용이 예상보다 적은 80억원 규모로 발생. 직전분기와 다르게 완전폐쇄였기 때문에 대체배송을 위한 인건비 부담이 오히려 적었음. 충당금 환입 관련 일회성 이익도 기여"라고 밝혔다. |
| ◆ Report statistics KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 170,000원까지 높아졌다가 2018년4월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 201,800 | 230,000 | 150,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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