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[투데이리포트]SK텔레콤, "부진한 4분기 실적…" BUY(유지)-NH투자증권
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| NH투자증권에서 14일 SK텔레콤(017670)에 대해 "부진한 4분기 실적 추정"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다. NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "SK텔레콤의 4분기 실적은 매출액 4.30조원(-4.3% y-y, +2.5% q-q), 영업이익2,655억원(-14.5% y-y, -13.0% q-q)으로 당사 기존 영업이익 추정치 2,791억원및 시장 컨센서스 3,161억원을 하회할 것으로 추정한다.요금인하 영향으로 이동전화수익이 2.51조원으로 전년동기대비 6.8% 감소했을 것으로 예상하며, 이와 관련하여 무선 ARPU는 전년동기대비 7.8% 감소한 32,159원을 추정한다"라고 분석했다. 또한 NH투자증권에서 "마케팅 비용은 7,413억원으로 4분기 계절적 성수기 및 아이폰 출시에 따라 전분기대비 2.5% 증가했을 것으로 추정한다. 다만, 선택약정할인 제도 가입자 비중 확대에 따라 전년동기대비는 6.7% 감소했을 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "SK텔레콤의 지배구조 변화도 2019년에는 시행될 가능성이 높다. SK텔레콤의 중간 지주사 전환은 저평가되어 있는 통신 본업의 가치뿐만 아니라, 자회사들의 가치를 재평가 받을 수 있다는 점에서 긍정적으로 평가한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 300,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 350,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 343,684 | 400,000 | 315,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 350,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 315,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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