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[롯데관광개발(032350)] 제주 드림타워 카지노 사업으로 내년부터 창립최대 실적 기대! 조회 : 101
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
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2019/01/15 08:13
 
제주도 카지노 중 가장 요지에 위치.. 

제주 드림타워(올해 10월 완공예정)는 카지노 영업장 면적(9,120m2)에 게임테이블 170개/ 슬롯머신 300대를 보유한 외국인 전용 카지노이다. GKL 세븐럭카지노의 코엑 스점, 힐튼호텔점, 부산롯데호텔점 총 3개 지점의 178개 게임테이블 및 389대 슬롯머 신과 비슷한 규모이다. 제주도 신화역사월드(5,581m2)는 게임테이블 165개, 슬롯머 신 239대이며, 파라다이스시티(8,726m2)는 게임테이블 159개, 슬롯머신 405대이다.

제주 드림타워는 제주국제공항에서 3km(5분거리)거리인 노형동 오거리에 위치해 있다. 노형동 오거리는 제주도 전 지역을 교차하는 통로이며, 신라면세점, 롯데면세점, 이마 트, 롯데마트가 5~600m내에 위치하고 있는 제주도 교통요지이다. 5분간격으로 무료 리무진 셔틀버스가 운행되고 있어, 중국관광객들의 폭발적인 수요가 예상된다. 제주 신화월드는 제주국제공항에서 1시간거리에 위치하고 있다.

카지노 이외에 순수 관광객도 많이 방문할 것으로 전망된다. 제주도에서 가장 높은 38 층의 랜드마크이며, 전체 1,600개의 스위트객실은 지상 62m이상에 위치하여 한라산 과 제주바다를 볼 수 있는 조망권이다. 38층에는 전망대가 있으며, 3,4층에는 제주 최 대규모인 20,248 m2 의 K-Fashion 쇼핑몰이 있고, 8층은 풀데크가 있다. 연면적도 303,737m2으로 제주도 최대 규모이며 싱가폴 마리나베이샌즈 3개 타워와 동일한 규 모이다.

제주도는 무비자로 중국인 관광객 최대 여행지로 부각..

제주도는 중국인 관광객이 비자 없이 방문가능한 유일한 선진국 관광지이다. 노비자로 30일동안 체류가능하며, 중국 상하이 등 동북부 주요 도시에서 1~2시간거리에 있는 가장 가까운 해외 여행지이다. 제주도 외국인 관광객은 연평균 약 28%씩 증가되고 있 으며, 2016년 기준 360만명 중 중국관광객이 330만명(91.7%)이다. 특히 제주도는 마 카오와 달리 반복 방문에도 부정적 인식이 없어 중국 관광객이 늘어나고 있다.

카지노 확장이전 문제 없을 듯.. 

동사는 1)2014년 건축허가를 카지노 전용호텔로 승인 받았으며, 2)제주도 8개 카지노 에서 6개가 외국기업 소유인 반면, 국내기업 소유 외국인 전용 카지노는 파라다이스와 롯데관광개발의 제주드림타워 뿐이다. 3)기존 파라다이스시티와 신화월드(9배 확장)의 경우 이전 및 확장 신청 후 승인을 받은 바 있어, 확장이전 승인은 문제 없을 것으로 예상된다. (*) 제주도 카지노 업체는 제주카지노(한국 파라다이스), 파라다이스카지노(롯데관광개발), 공즈카지노(중 국), 마제스타카지노(중국), 신화월드(중국), 메가럭카지노(중국), 로얄팔레스(일본), 제주썬카지노(필리핀) 총 8개 업체가 있음.

확장이전시 정상 영업기준 시가총액 3~5조원 가치 될 듯..

동사는 올해 10월 완공되고, 확장이전 되면 내년부터 정상영업 될 수 있을 것으로 보여진다. 제 주도 카지노 업체 중 가장 요지에 있고, 쇼핑몰, 전망대, 전체 스위트객실 등 복합리조트여서 내 년이면 관광객이 넘쳐날 것으로 전망된다. 정상영업이 된다는 가정하에, 총 매출은 약 7,010억 원으로 전망된다.

1) 게임테이블 170개/ 슬롯머신 300대(G 카지노 업체 6년 평균 일매출 테이블 7백만원, 슬롯 머신 49.5만원 적용) 일년 카지노 매출 4,886억원, 2) 호텔객실 매출 1,524억원(제주S호텔 & L 호텔 일반객실 가격 30만원 x 1,740실 x 객실가동율 80%), 3) 식음료매출 1,000억원(S호텔 식 당 의자수 1,000석기준 500억원 매출 적용: 동사 2,000석=1,000억원) 4) 쇼핑몰 임대차수익 및 전망대 관람 수익 600억원(전망대 관람료 10,000원 적용) 추정.

영업이익률은 지난 6년 평균 G사(카지노)의 영업이익률 26.7%와 K사(호텔+카지노)의 33.7% 의 평균 영업이익률인 30.2%를 감안하면, 영업이익은 2,117억원으로 산출된다. 법인세비용 차 감후 순이익은 약1,610억원으로 예상된다.

국내 카지노/레저/호텔 업종의 PER(fnguide기준)이 31.16배임을 감안하면 시가총액 5조원, 가 장 유사한 업체인 G사(17.15배)와 K사(19.35배)의 forward PER 평균인 18.3배를 적용해도 3 조원의 가치가 있을 것으로 판단된다. 

토러스 전상용



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