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[투데이리포트]호텔신라, "우려는 반영된 주가…" BUY(유지)-KB증권
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| KB증권에서 16일 호텔신라(008770)에 대해 "우려는 반영된 주가이나, 밸류에이션 매력은 높지 않아"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다. KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "1/1부터 시행된 전자상거래법의 부정적 영향에 대한 우려가 존재하나, 한국 면세점의 가격 경쟁력과 지리적 근접성을 감안할 때 구매 수요가 의미 있게 줄어들 가능성은 제한적이다. 면세점 투자심리 개선 시 단기 주가 반등을 기대해볼 만하다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "국내 면세점 매출액이 7,769억원 (+26% YoY)을 나타낼 전망인데, 시내점이 보따리상 매출 확대로 25% 성장하고, 공항점도 30% 성장할 것으로 기대된다. 영업이익률은 5.3%를 나타내면서 2분기 (8.6%) 및 3분기 (6.8%) 대비 악화될 것으로 추정되는데, 매출액 QoQ 감소, 연말 판촉비 증가, T1 임차료 인상 (9월) 등 때문으로 파악된다"라고 밝혔다. 한편 "2019E 실적은 매출액 4조 9,387억원 (+6% YoY), 영업이익 2,429억원 (+6% YoY)으로 예상된다. ① 면세점 부문은 매출액과 영업이익이 모두 6% YoY 성장할 전망이다. 국내 면세점 매출은 5% 성장하고, 해외 면세점 매출은 9% 성장할 것으로 추정했다. ② 호텔/레저 부문 매출액은 6% YoY 성장하고 (호텔 +5%, 레저 +10%), 영업이익은 5% 증가할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 144,000원이 고점으로, 반대로 115,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 100,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 104,308 | 130,000 | 87,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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