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[투데이리포트]영원무역, "최저임금 인상, 과…" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 25일 영원무역(111770)에 대해 "최저임금 인상, 과도한 우려 지양"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다. 한국투자증권 나은채 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 영원무역(111770)에 대해 "우려는 과도한 것으로 판단되는데, 1)방글라데시 인건비가 원가에서 차지하는 비중이 12% 내외로 절대적인 변수는 아니고, 2)방글라데시 평균임금 상승폭은 10%를 넘지 않을 것으로 추정, 최저임금 상승폭보다 낮을 것으로 예상되며, 3)고임금 국가인 중국에서 사업을 철수하고 있어 인건비 감소 부분도 있을 것이다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "Scott을 인수한 2015년 이후 OEM 부문 원가 파악이 어렵다. 작년 국가별 평균임금은, 방글라데시의 경우 숙련공을 기준으로 10%보다 높은 임금 수준을적용했을 때 동사의 전체 인건비는 연간 1,870억원, 이 중 방글라데시 인건비는 1,090억원으로 전체 인건비의 57%, 전체 원가의 12%를 차지하는 것으로추정된다"라고 밝혔다. 한편 "중국 공장을 전면 철수하고 있다. 중국의 인력 비중은 3%이나 인건비 비중은 15%에 달하는 것으로 추정된다. 철수 속도에 따라 방글라데시 인건비 증가 영향은 더욱 낮아질 수 있다. 2014~2016년 인건비 증가폭이 컸던 것은 전체 인력 증가 영향도 컸던 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 53,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 48,857 | 53,000 | 42,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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