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[투데이리포트]현대건설, "밸류에이션이 더 높…" HOLD(하향)-DB금융투자
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| DB금융투자에서 28일 현대건설(000720)에 대해 "밸류에이션이 더 높아져야 할 근거가 없다"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,000원을 내놓았다. DB금융투자 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing DB금융투자에서 현대건설(000720)에 대해 "현대건설의 18년 4분기 실적은 매출액 44,663억원(+5.3% YoY), 영업이익 1,627억원(-26.3% YoY), 세전이익 1,896억원(-39.0% YoY)으로 집계되었다. 예상대로 준공 시점의 해외현장 2곳(쿠웨이트 도료 및 UAE 해상플랜트)에서 추가 공사비용 800억원이 발생하면서 부진한 실적을 시현했다"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "현대건설의 19년 매출액, 신규수주, 영업이익 가이던스는 각각 17조원, 24.1조원, 1조원으로 발표되었다. DB금융투자 추정치와 크게 차이 나지 않는 수치이다"라고 밝혔다. 한편 "사실상 실적의 버팀목이었던 현대엔지니어링도 원가율이 낮은 CIS 국가의 공사 현장이 마무리 되면서 19년 이후 수익성이 안정적으로 유지될 것이라고 장담하기 어렵다. 외형성장이 문제가 아니라 수익성이 경쟁사 수준으로 개선될 수 있을 지 여부가 더 중요하다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 44,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년6월 82,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 67,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(INITIATE) | 중립(하향) |
| 목표주가 | 73,265 | 80,000 | 66,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 67,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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