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[머큐리(100590)] 사물인터넷 확산의 대표 수혜기업 조회 : 285
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
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2019/01/28 11:45
 
국내 홈 단말장비 대표 제조업체 

동사는 1983년 대우통신(주) 정보통신부문으로 출범, 이후 분사되었다가 2007년 아이즈비전(구 부일이동통신) 자회사로 편입되었다. 2009년부터 단말장비 시장에 진입하여, 지금은 최대 매출품목인 유무선공유기(AP)의 경우 국내 유일하게 통신3사에 모두 납품하며 시장점유율 65%로 1위를 차지하는 기업으로 성장하였다. 매출구성은 단말장비(AP, ONT, Gateway 등) 70%, 광통신(광섬유, 광케이블 등) 20%, 컨버전스(교환장비, 스위치, 위성장비 등) 10%로 나뉜다. 

5G와 더불어 10기가인터넷은 IoT 핵심 인프라 

무선 전송속도 향상에 맞춰 유선 네트워크 기술도 동반 발전하는 게 일반적이다. 5G 상용서비스에 앞서, KT는 2018년 11월부터 10기가인터넷(2.5~10Gbps 속도) 서비스 제공을 개시하였다. 1기가인터넷이 IPTV, 4K UHD TV 응용서비스 제공을 가능케 했다면, 10기가인터넷은 8K UHD TV, 홀로그램, AR/VR, IoT, AI 응용서비스 제공을 위한 필수 네트워크 인프라라고 할 수 있다. 네트워크 진화에 따라 단말장비 또한 고사양화가 필요하며 이는 판가 상승(AP의 경우 현재 1기가 대비 10기가는 2배 가격)으로 이어진다. 또한 장비 고도화 요구로 단말장비 교체수요가 예상되며, 가구당 2~3개의 AP를 사용하는 비율도 더욱 증가하여 동사에게 시장확대의 기회가 될 전망이다. 정부는 2022년까지 10기가인터넷 보급률 50%를 목표하고 있는데, 이는 1기가인터넷이 2014년부터 시작된 후 현재 65% 보급률에 있는 것과 비슷한 흐름이다. 

일시적 실적 부진, 2Q19부터 점차 개선될 듯 

동사 4Q18 매출 및 영업이익은 성수기에도 불구하고 고객사 조직개편과 투자조정 영향으로 -16%YoY, -35%YoY 역성장한 것으로 추정된다. 1Q19 역시 비수기여서 단기 실적 모멘텀은 없다. 그러나 2Q19부터 장비수요 증가와 AI스피커 신제품 납품으로 실적 개선이 예상되며, IoT 대표 수혜 주 관점에서 주시할 필요가 있다. 

IBK 이민희



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