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[투데이리포트]한미약품, "내실을 다지는 시간…" HOLD(하향)-DB금융투자
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| DB금융투자에서 31일 한미약품(128940)에 대해 "내실을 다지는 시간"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다. DB금융투자 구자용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing DB금융투자에서 한미약품(128940)에 대해 "한미약품은 사노피로 기술수출 한 당뇨병치료제 에페글레나타이드 임상3상 관련 비용을 자산화하지 않기로 결정했다"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "4Q18 연결기준 매출액 2,937억원(+26.3%YoY), 영업이익 159억원 (+1024.3%YoY)으로 시장 기대치 보다 매출액은 17.5%, 영업이익은 44.5% 상회하는 실적을 달성했다. 기술료 수입으로 제넨텍 RAF저해제 임상1b 관련 마일스톤 55억원이 추가로 반영되었고, 제품(아모잘탄, 로수젯, 에소메졸, 아모디핀) 매출 증가와 북경한미의 제품 믹스 변화로 영업이익률이 개선되었다"라고 밝혔다. 한편 "에페글레나타이드 관련 임상비용으로 19년에는 400억원이 반영될 것으로 예상되며, 신규 임상 진입 파이프라인 증가에 따라 전체 R&D비용은 18년 대비 11% 증가한 2,142억원, 19년 예상 매출액 대비 21.1%(+2.1%pYoY)로 19년 실적에 부담이 될 것으로 전망한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 550,000원까지 높아졌다가 2018년10월 500,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 450,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY (MAINTAIN) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 540,769 | 620,000 | 450,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 620,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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