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[투데이리포트]모두투어, "그럼에도 불구하고 …" BUY-대신증권

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평민

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조회 289 2019/02/07 09:35

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대신증권에서 7일 모두투어(080160)에 대해 "그럼에도 불구하고 여전히 안정적 선택지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

대신증권 김수민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 모두투어(080160)에 대해 "4Q18 연결 매출 769억원(-24% yoy), OP 9억원(-83% yoy). 당사 추정 및 컨센서스(35억원) 크게 하회. 다만 별도 OP 30억원(-34% yoy)은 미수금 관련 보수적 대손충당금설정으로 기타 비용 확대(95억원, +27% yoy) 영향. 제외시 별도 추정(45억원) 부합- 4Q18 본사 송출객 전체 -1% yoy, PKG -2% yoy, ASP -5% yoy. 전년동기 성수기"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "1) 낮은 일본 비중(20%), 2) 해외 자회사 규모 등 감안시, 본격적 일본 관광 회복 전까지상대적으로 안정적 선택지. 한편 PKG 송출객 83% 차지하는 근거리간(일본, 중국, 동남아) ASP 편차가 거의 없어(그림 5), 3) 지역믹스 변동에 따른 blended ASP 변동성 또한제한적. 따라서 일본 회복시 송출객(Q) 증가를 본사 실적(P*Q)이 그대로 흡수 가능"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 40,000원까지 높아졌다가 2019년1월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 BUY(신규) HOLD
목표주가 28,929 32,500 26,000
*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20190207 BUY 30,000
20190104 BUY 32,000
20181106 BUY 35,000
20181005 BUY 35,000
20180802 BUY 35,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20190207 대신증권 BUY 30,000
20190207 현대차증권 BUY 32,500
20190207 하나금융투자 BUY 27,000
20190123 한화투자증권 BUY(유지) 30,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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