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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -2.99% - 증권사 목표주가 517,800원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 45.08%, 외국인 31.84% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 435,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 8일 오후 12시55분 현재 전일대비 2.68% 하락하면서 436,000원을 기록하고 있는 고려아연은 지난 1개월간 1.13% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 고려아연의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 고려아연의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 4.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 고려아연이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	2.5%	1위	11.5%	1위	4.6
POSCO	2위	2.4%	3위	7.5%	3위	3.1
현대제철	3위	2.2%	2위	7.9%	2위	3.5
영풍	4위	1.6%	4위	3.2%	4위	2.0
고려아연	5위	1.5%	5위	-1.1%	5위	-0.7
코스피	-	0.7%	-	6.9%	-	9.8
철강금속	-	1.5%	-	6.0%	-	4.0

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -2.99%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 2.99% 하락하고 있다.

POSCO	264,500원 ▼11500(-4.17%)	영풍	764,000원 ▲3000(+0.39%)
동국제강	8,240원 ▼350(-4.07%)	현대제철	49,950원 ▼1350(-2.63%)

증권사 목표주가 517,800원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 고려아연의 평균 목표주가는 517,800원이다. 현재 주가는 436,000원으로 81,800원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 이재광 에널리스트가 " 매출액은 컨센서스 부합했으나 이익은 하회, 고려아연 4분기 연결기준 매출액은 1조 6,390억원(-5.5% YoY, -7.6% QoQ)으로 컨센서스에 부합, 반면 영업이익은 1,510억원(-32.1% YoY, -22.4% QoQ)으로 컨센서스 1,900억원을 하회함. 비용이 예상보다 컸던 것으로 추정됨. 종속회사인 SMC(호주 소재 아연 제련소) 영업이익률도 예상보다 크게 하락함…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 620,000원을 제시했고, 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 상쇄하지 못한 Free Metal 수익 감소, 연결 기준 매출은 1.64조원(-7.6%qoq, -5.5%yoy), 영업이익은 1,514억원(-22.4%qoq, -32.1%yoy)으로 시장 기대치를 20% 가량 하회함. 3분기까지의 누계 판매량 호조로 4분기 생산출하는 예상대로 전분기대비 축소됨(아연 -6.5%, 연 -3.7%). 평균출하단가 역시 4분기 적용 메탈가격(9~11월 평균) 하락으로 아연 - 4.7%qoq, 연 -10.1%, 은 -7.3% 등으로 추가 하락함…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 530,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.8%로 업종평균 상회. PER은 13.52로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.31임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 고려아연은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	고려아연	영풍	POSCO	동국제강	현대제철
ROE	9.7	7.4	6.4	-3.6	3.3
PER	13.5	5.4	7.7	-	12.1
PBR	1.3	0.4	0.5	0.4	0.4
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 1월31일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 42,034주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 43,423주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 85,457주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 고려아연의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.12%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 45.08%, 외국인 31.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 45.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.84%를 보였으며 개인은 23.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 47.43%로 가장 높았고, 외국인이 29.31%로 그 뒤를 이었다. 개인은 23.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 상승폭을 키우면서 추세상승을 위한 긍정적인 모습을 보여주고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 435,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 435,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 435,500원대는 전체 거래의 21.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 441,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 441,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 435,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 435,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 435,500원대의 지지가능성과 441,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

고려아연(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
고려아연(주) 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)
고려아연(주) 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
2월7일 :2월7일 :2월7일 :