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[건설/부동산] Weekly 집집집 조회 : 83
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
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등급 대감
2019/02/11 07:04
 

한주간 건설업종은 코스피 대비 0.7%p 아웃퍼폼, 건자재는 코스피 대비 1.6%p 언더퍼폼을 기록했습니다.


금주 중 건설업종은 특별한 호재/악재 없이 시장에 부합하였습니다. 2/27~8일간 계획된 북미 정상회담 관련해서 경협 기대감이 존재합니다. 당사는 경협의 핵심은 처음에도 그랬고 미래에도 개성공단이고, 개성공단의 Phase 1인 100만평 공장부지 외에 추가 700만평의 공장부지 +1,200만평의 시가지 확장부지 개발사업이 장래 남북경협의 최대 결과물이 될 것으로 판단합니다. 이 과정에서 수혜산업/기업이 나오겠지만, 개발권한을 보유한 현대아산 등이 최 수혜일 가능성이 높고, 유진기업, 현대건설 등도 일부 수혜 예상됩니다. 


국내 기관은 건설업종에 대한 투자 아이디어를 ‘해외수주 확대’로 주로 잡고 있고, 2월 중 알제리는 2/25일 입찰예정입니다. 전주 영국계 플랜트 EPC컨트랙터인 Petrofac이 전 근로자 뇌물수수혐의로 -29%로 하락하였습니다. 해외는 일정대로 나오는 것이 중요한데 알제리는 온스케쥴, UAE GAP프로젝트는 지연 가능성이 다소 존재합니다. 다만, 삼성엔지니어링은 현 주가수준이 보수적 수주가이던스를 고려해도 낙폭과대라 판단합니다.


한편, 국내는 주택가격 하락세가 지속 중이라 하더라도 구조적으로 개발 중심의 시장이 펼쳐질 것이 예상되어서 HDC현대산업개발의 구조적 영업환경 개선을 주목할 필요가 있다고 판단합니다. 지난 3년간 서울시 주택가격이 체감 50%가 오르는 동안에도 현대산업주가는 사실상 반 토막이 났는데, 주택가격이 중요한 것이 아니고 시행사업을 할 수 있는 환경이냐 아니냐가 밸류에이션 key factor 라고 판단합니다.


하나금융투자의 건설주 탑픽은 HDC현대산업개발이고, 삼성엔지니어링은 매수를 추천드립니다.


하나 채상욱




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