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[투데이리포트]키움증권, "PI 부진으로 어닝…" 매수(유지)-신한금융투자

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평민

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조회 183 2019/02/12 13:36

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신한금융투자에서 12일 키움증권(039490)에 대해 "PI 부진으로 어닝 쇼크"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 102,000원을 내놓았다.

신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 키움증권(039490)에 대해 "4Q18P 지배주주 순손실 218억원(적전, 이하 QoQ)으로 컨센서스(356억원)및 당사 추정치(314억원)를 크게 하회하는 부진한 실적을 시현했다. 주식시장변동성 확대로 1) PI 본부 평가손실 547억원, 2) 자회사들의 보유자산 및 투자조합/펀드 평가손실 약 266억원 증가 등이 반영됐다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "전일 기준 코스피 지수와 1Q 누적 일평균 거래대금은 전분기 대비 각각 6.8%씩 증가했다. 특히 지수 반등시 PI 부문 평가손익이 인식된다는 점, 보유 주식로부터 취득할 배당 수익(우리은행 149억원 예상) 등 감안시 1분기는 최악의 업황을 경험했던 지난 4분기보다 부진할 수 없다"라고 밝혔다.

한편 "1) 4Q 대출채권이 4.3조원(+23.2%)으로 증가했다. 안정적인 이자수익 증가가예상된다(19F 이자손익 +21.7%). 2) 인터넷 전문은행업 진출시 단기적으로ROE 희석은 불가피하겠으나 중장기적으로 가치 합산을 통한 Target P/B 상향이 가능하겠다. 3) 베타가 높은 특성상 지수 반등시 투자심리 회복에 따른 주가반등이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 150,000원까지 높아졌다가 2018년11월 89,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 102,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(신규) HOLD
목표주가 101,636 120,000 82,000
*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 102,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20190212 매수(유지) 102,000
20181113 매수(유지) 89,000
20181023 매수(유지) 110,000
20181022 매수(유지) 110,000
20180814 매수 (유지) 110,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20190212 신한금융투자 매수(유지) 102,000
20190212 NH투자증권 BUY(유지) 112,000
20190212 삼성증권 HOLD 82,000
20190212 이베스트투자증권 BUY (MAINTAIN) 100,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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