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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우세, 유통업업종 -0.73% - 증권사 목표주가 241,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.88%, 외국인 33.09% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 191,000원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 15일 오후 1시40분 현재 전일대비 3.02% 하락하면서 176,500원을 기록하고 있는 이마트는 지난 1개월간 8.55% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이마트의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이마트의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 3.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
휠라코리아	1위	2.9%	3위	1.9%	3위	0.6
이마트	2위	2.0%	5위	-8.6%	4위	-4.2
BGF리테일	3위	1.7%	2위	4.0%	2위	2.3
삼성물산	4위	1.3%	1위	5.0%	1위	3.8
롯데쇼핑	5위	1.1%	4위	-8.0%	5위	-7.2
코스피	-	0.7%	-	6.2%	-	8.8
유통업	-	0.8%	-	2.2%	-	3.1

관련종목들도 하락 우세, 유통업업종 -0.73%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 유통업업종이 0.73% 하락하고 있다.

롯데쇼핑	190,000원 ▼3500(-1.81%)	휠라코리아	47,700원 ▼850(-1.75%)
삼성물산	115,000원 ▼2500(-2.13%)	BGF리테일	194,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 241,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이마트의 평균 목표주가는 241,000원이다. 현재 주가는 176,500원으로 64,500원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 허나래 에널리스트가 " 온라인 확장과 오프라인 체질 개선 중, 4분기 영업이익은 부진한 할인점 매출 영향으로 전년동기대비 59% 감소한 614억원을 기록했다. 할인점 기존점매출이 8% 감소했고, 의류를 포함한 시즌상품을 할인판매하며 총이익률도 0.4%p 하락했다. 알려진 바이긴 하지만 인건비 인상분1까지 더해지며 이익 타격이 컸다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했고, 신한금융투자의 박희진, 박상우 에널리스트가 " 연결 법인 손익 개선에의 희망은 유효, 지난 1월 31일 15% 변동 공시를 통해 인지된 실적 세부 사항이 발표되었다.마트 부문 영업이익은 736억원으로 전년동기대비 53.1% 감소했다. 전문점 영업적자를 감안해도 40% 이상 감소한 수치로 부진했다. 지난 2분기에 이은 어닝쇼크였다. 연결 영업이익은 614억원(-58.9% YoY)을 기록했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 220,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.48%로 업종평균 수준.PER은 7.88로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.54로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이마트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	이마트	BGF리테일	휠라코리아	롯데쇼핑	삼성물산
ROE	6.9	8.7	10.9	-1.1	2.7
PER	7.9	79.1	17.3	-	33.8
PBR	0.5	6.9	1.9	0.4	0.9
기준년월	2018년9월		2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 2월11일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 438,724주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 120,534주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 559,258주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.75%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.88%, 외국인 33.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 35.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.09%를 보였으며 기관은 31.88%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.58%로 가장 높았고, 외국인이 29.34%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.07%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 191,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 191,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 191,000원대는 전체 거래의 18.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 194,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 191,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 191,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)이마트 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
(주)이마트 현금ㆍ현물 배당 결정
(주)이마트 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
(주)이마트 기타 경영사항(자율공시)
2월14일 :1월31일 :1월31일 :1월31일 :