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[투데이리포트]한화케미칼, "쌍끌이 반등 기대…" 매수(유지) -신한금융투자
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| 신한금융투자에서 21일 한화케미칼(009830)에 대해 "쌍끌이 반등 기대"라며 투자의견을 '매수(유지) '으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다. 신한금융투자 이응주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지) '의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 한화케미칼(009830)에 대해 "4분기 영업이익은 -959억원으로 전분기(+939억원)으로 크게 악화되었다. 시장 기대치(414억원)를 대폭 하회하는 수치다. 실적 부진의 일차적인 원인은 석유화학 시황 악화다. 유가 급락, 비수기 효과가 겹쳐서 핵심 제품 가격(가성소다 -11%, TDI -28% QoQ)이 대폭 하락했다. 여기에 870억원에 달하는 일회성 비용(기초소재 250, 태양광 470억원)이 적자 전환으로 이어졌다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "태양광 이익도 대폭(+741억원 QoQ) 증가한다. 전분기에는 일회성 비용으로 한화큐셀코리아(이하 한화큐코) 합병(매출액 3,000, 영업이익 120억원 증가,2018년 11월) 효과를 누리지 못했다. 2019년에는 연중 좋다. 시황이 회복(수요 +30% YoY)되고 외형이 확대(한화큐코 합병, 미국 공장 신규 가동)되며,제품 믹스(고부가 제품 비중 30→80%)가 개선될 전망이다"라고 밝혔다. 한편 "수익 예상은 하향했으나 석유화학, 태양광 등 양대 주력 사업 시황 회복이 기대되고 있어 극단적으로 저평가 받았던 사업 가치가 재평가되겠다. 2019년 예상 실적 기준 PBR 0.7배를 적용했다. 태양광 시황이 대폭 개선되고 석유화학 시황이 최악에서 벗어나던 2015년 평균 수치다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 45,000원까지 높아졌다가 2018년11월 21,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 28,625 | 32,000 | 24,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지) '의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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