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[투데이리포트]한화손해보험, "손해율 상승으로 예…" TRADING BUY-교보증권
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| 교보증권에서 27일 한화손해보험(000370)에 대해 "손해율 상승으로 예상을 하회한 FY18 4Q 실적"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,000원을 내놓았다. 교보증권 김지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 "한화손해보험은 2018년 4분기 334억원의 분기순손실을 시현하면서, 전년동기 및 전분기대비 적자전환했고, 교보증권 예상에 비해서도 적자폭이 273억원이나 하회. 이익이 감소한이유는 전체 보종별 손해율 상승으로 보험영업이익이 감소했고, 투자영업이익도 줄었기 때문"라고 분석했다. 또한 교보증권에서 "2018년 4분기 전체 손해율은 86.0%로 전년동기 및 전분기대비 각각 3.4%p, 2.9%p 상승.자동차보험 손해율 상승폭이 컸는데, 99.8%로 전년동기 및 전분기대비 각각 13.5%p,9.3%p 상승. 17년 보험료 인하로 대당 경과보험료 감소와 최저임금 인상 등 보험원가 상승으로 대당 손해액도 증가했기 때문"라고 밝혔다. 한편 " FY18 4Q 예상을 하회한 실적 및 가정치 조정으로 목표주가를 7,000원으로 하향조정함. 자동차보험의 경우 가격 합리화 및 상대적으로 대당 보험료가 높은 특약 비중 확대를 통해 손해율 개선 노력이 2019년에는 가시화 될 것으로 기대되며, 이익 하락에도 불구하고 2018년 주당 배당금을 130원으로 결정하며 배당수익률을 2%대를 유지한 것은 긍정적으로 평가함"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 8,500원까지 높아졌다가 2018년11월 8,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 7,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 7,633 | 8,400 | 7,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 7,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 8,400원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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