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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -0.35% - 증권사 목표주가 37,200원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.99% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 32,000원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 8일 오전 10시20분 현재 전일대비 4.17% 하락하면서 29,850원을 기록하고 있는 풍산은 지난 1개월간 3.55% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 풍산의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 풍산의 위험을 고려한 수익률은 -1.3을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 철강금속업종의 위험대비수익률 -4.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 풍산이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
풍산	1위	2.6%	3위	-3.6%	3위	-1.3
동국제강	2위	2.3%	4위	-6.6%	4위	-2.8
세아베스틸	3위	1.7%	1위	12.4%	1위	7.3
현대제철	4위	1.5%	5위	-9.1%	5위	-6.0
영풍	5위	1.2%	2위	6.6%	2위	5.4
코스피	-	0.7%	-	-2.5%	-	-3.5
철강금속	-	1.1%	-	-4.7%	-	-4.2

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -0.35%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 0.35% 하락하고 있다.

영풍	813,000원 ▲2000(+0.25%)	세아베스틸	19,900원 ▼550(-2.69%)
현대제철	46,350원 ▼750(-1.59%)	동국제강	8,030원 ▼100(-1.23%)

증권사 목표주가 37,200원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 풍산의 평균 목표주가는 37,200원이다. 현재 주가는 29,850원으로 7,350원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 백재승, 김슬 에널리스트가 " 구리가격 상승세 당분간 지속 예상, 타이트한 공급 및 낮은 재고에 더해 미중 무역협상 진전과 중국 재정정책 확대에 기인한 수요 우려 완화에 기반하여, 구리가격 상승 국면 당분간 지속 예상. 동사 이익 구조상 구리가격 상승에 따른 마진 레버리지 효과를 올해 상반기 경험할 것. 2Q19까지 구리 평균가격 7,000달러/톤으로 상승 가정…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 38,000원을 제시했고, 대신증권의 이원주 에널리스트가 " 높아지는 동 가격에 밸류에이션 상승 기대, 매크로 변수에 민감한 동이지만 2019년은 수급으로 가격 오를 수 있다. 증가하는 수요 대비 동 생산을 늘릴 수 없기 때문. 반면 중국 부동산 경기 호조 예상되고, 세계 탈탄소화 흐름에 따라 기존에 없던 수요 추가되면서(2019년 전기차向 동수요 전년대비 20만톤 증가 …" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 43,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.04%로 업종평균 상회. PER은 6.83으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.66으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 풍산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	풍산	동국제강	영풍	세아베스틸	현대제철
ROE	9.7	-3.6	7.4	6.8	3.3
PER	6.8	-	5.7	5.3	11.3
PBR	0.7	0.4	0.4	0.4	0.4
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 28,665주를 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 106,252주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 56,722주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 이후에 다시 순매수로 돌아서지 않으면서 162,974주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 최근 한달간 풍산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.56%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.33%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.99% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 16.99%를 보였으며 기관은 8.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인이 73.45%, 외국인이 26.54%를 기록한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 32,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 32,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,000원대는 전체 거래의 15.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 32,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 29,200원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 29,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 29,200원대의 지지가능성과 32,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

(주)풍산 감사보고서 제출
3월5일 :