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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 상승 우세, 운수장비업종 +1.03% - 증권사 목표주가 34,500원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 거래비중 기관 15.88%, 외국인 25.12% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 32,300원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 15일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.9% 오른 29,500원을 기록하고 있는 대우조선해양은 지난 1개월간 8.39% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대우조선해양의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 대우조선해양의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -2.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대우조선해양이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대로템	1위	3.4%	5위	-20.0%	5위	-5.8
한국항공우주	2위	1.8%	1위	8.6%	1위	4.7
삼성중공업	3위	1.7%	2위	6.8%	2위	4.0
대우조선해양	4위	1.7%	4위	-8.4%	4위	-4.9
현대미포조선	5위	1.4%	3위	-4.6%	3위	-3.2
운수장비	-	1.2%	-	-3.2%	-	-2.6
코스피	-	0.7%	-	-1.5%	-	-2.1

관련종목들 상승 우세, 운수장비업종 +1.03%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 1.03% 상승중이다.

한국항공우주	36,200원 ▲250(+0.70%)	현대로템	22,550원 0 (0.00%)
삼성중공업	9,270원 ▲100(+1.09%)	현대미포조선	58,400원 ▲500(+0.86%)

증권사 목표주가 34,500원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대우조선해양의 평균 목표주가는 34,500원이다. 현재 주가는 29,500원으로 5,000원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 황어연, 조홍근 에널리스트가 " 실적은 서프라이즈, 4분기 영업이익 3,198억원(+81% QoQ)으로 컨센서스 271.7% 상회. 19년 매출액 8.2조원(-15% YoY), 영업이익 2,479억원(-76%) 전망. 표주가 37,000원으로 9.8% 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 37,000원을 제시했고, 삼성증권의 한영수 에널리스트가 " 드릴쉽 덕분에 어닝서프라이즈 , 영업이익이 컨센서스를 무려 272% 상회. 소난골 드릴쉽 관련 충당금 환입이 주요 원인.호실적에도 기존 중립의견 유지. 이는 이미 동사가 영구채를 자본으로 인정하여 산출한 BPS를 기준으로도, 유상증자에 따른 희석효과를 감안하면 경쟁사 대비 할증거래 중이기 때문. 현재 견고한 수익성도 지속 가능성에는 아직 확신 부족…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 32,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.61%로 업종평균 상회. PER은 5로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.87로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대우조선해양은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대우조선해양	한국항공우주	현대로템	삼성중공업	현대미포조선
ROE	17.5	-17.0	-4.7	-6.6	20.4
PER	5.0	-	-	-	4.6
PBR	0.9	3.4	1.4	0.8	0.9
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 193,611주를 사들인 반면 기관은 262,584주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 288,029주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 72,164주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 360,404주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 대우조선해양의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.66%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.88%, 외국인 25.12% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.12%를 보였으며 기관은 15.88%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.21%로 가장 높았고, 기관이 25.87%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.62%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 32,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 32,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,300원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 32,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 32,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

대우조선해양(주) 주주총회소집결의
대우조선해양(주) 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
대우조선해양(주) 단기차입금증가결정
대우조선해양(주) 기타 경영사항(자율공시)
3월14일 :3월14일 :3월14일 :3월8일 :