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- 위험대비수익률 -3.7로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.12% - 증권사 목표주가 402,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.5%, 외국인 33.76% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 현재주가 근처인 289,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -3.7로 하위권, 업종지수보다 높아 20일 오후 2시35분 현재 전일대비 1.87% 하락하면서 288,000원을 기록하고 있는 롯데케미칼은 지난 1개월간 7.84% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데케미칼의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데케미칼의 위험을 고려한 수익률은 -3.7을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데케미칼이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레퍼시픽	1위	3.0%	2위	4.9%	3위	1.6
S-Oil	2위	2.3%	5위	-11.8%	5위	-5.1
롯데케미칼	3위	2.1%	4위	-7.8%	4위	-3.7
한화케미칼	4위	2.0%	3위	4.2%	2위	2.0
한국타이어	5위	1.3%	1위	6.4%	1위	4.9
화학	-	0.9%	-	-0.6%	-	-0.6
코스피	-	0.6%	-	-2.1%	-	-3.5

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.12%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 1.12% 하락하고 있다.

S-Oil	96,100원 ▼900(-0.93%)	한화케미칼	22,550원 ▼700(-3.01%)
아모레퍼시픽	194,000원 ▼6000(-3.00%)	한국타이어	43,800원 ▲900(+2.10%)

증권사 목표주가 402,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데케미칼의 평균 목표주가는 402,000원이다. 현재 주가는 288,000원으로 114,000원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 백영찬 에널리스트가 " 분기별 이익증가가 충분히 가능한 이유, 우려와 달리 미국의 2019년 PE 신증설은 187만톤으로 2018년 227만톤 대비 오히려 감소할 전망이다. 반면 중국의 경기부양 정책과 미중의 무역협상 태도 유연화 가능성은 향후 화학수요에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단된다. 따라서 2019년 화학시황은 상반기를 저점으로 2020년 상반기까지 상승국면이 예상된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 370,000원을 제시했고, 한국투자증권의 이도연 에널리스트가 " 1Q19 Preview: 눈높이를 낮출 시기, 1분기 영업이익 추정치를 3,794억원으로 11% 하향한다. 예상보다 부진한 주요제품의 시황이 지속되며 전년동기대비 43% 감소하고 컨센서스 영업이익 추정치를 8% 하회할 전망이다…" (이)라며 투자의견 중립(유지)을 제시했다.

3월14일에 롯데케미칼 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조8440.0억	1,016.0억	1,019.0억
직전분기 대비	9.5% 감소	79.8% 감소	77.6% 감소
전년동기 대비	4.7% 감소	85.8% 감소	79.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.35%로 업종평균 상회. PER은 4.56으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.74로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데케미칼은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데케미칼	아모레퍼시픽	S-Oil	한화케미칼	한국타이어
ROE	16.2	7.9	15.3	12.3	8.8
PER	4.6	30.4	10.0	4.7	8.8
PBR	0.7	2.4	1.5	0.6	0.8
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 453,812주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 5,895주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 461,157주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 최근 한달간 롯데케미칼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.04%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.5%, 외국인 33.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.76%를 보였으며 개인은 25.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 43.63%로 가장 높았고, 외국인이 33.58%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.46%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 289,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 289,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 289,500원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 281,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 289,500원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 289,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 289,500원대의 저항가능성과 281,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

롯데케미칼(주) 감사보고서 제출
3월19일 :