종목미니차트
2,625 ▼40 (-1.5%) 09/18 장마감

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[휠라코리아(081660)] 삼위일체 조회 : 84
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/03/21 07:58
 
휠라코리아, Buy 유지 & 목표주가 78,000원으로 상향

휠라코리아에 대한 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가는 78,000원으로 +19% 상향한다. 목표주가 상향은 이익 전망치 상향 조정에 따라 잉여현금흐름이 높아진 데에 기인한다. 목표주가는 DCF 방식 (WACC 7.4%, 영구성장률 1.1%)을 적용해 산출했다. 주가를 형성하는 세 가지 요소 (실적, 멀티플, 수급) 모두가 우호적인 상황이다. ① 해외 사업의 고무적인 성과가 기대된다. 2019E 본사 영업이익 중 78%가 해외에서 발생할 전망이다. ② 글로벌 업체로서 프리미엄 적용이 필요하다고 판단된다. ③ 수급 또한 긍정적이다. 오는 6월 KOSPI200에 신규로 편입될 가능성이 크다.

실적: 해외 사업 고무적 성과 기대

실적: 2019년 휠라코리아는 전년대비 매출액 +10%, 영업이익은 +20%, 순이익의 경우 +55% 성장할 전망이다. 글로벌 사업 확대에 주목이 필요하다. 2019년 해외 매출 비중은 56% (+1.4%p YoY)로, 전사 영업이익의 78% (로열티 37%, 미국 24%, 중국 17%, 한국 22%)를 기여할 것으로 예상된다 (아쿠시네트 제외 기준).

멀티플: 글로벌 업체로서 프리미엄 적용

멀티플: 국내 유일의 글로벌 브랜드 업체로서 프리미엄 적용이 가능하다고 판단된다. 휠라코리아의 12개월 Forward PER은 18배이다. 글로벌 Peer 평균 34배 대비 현저히 저평가되어있다. 특히, 경쟁사보다 뛰어난 수익성과 성장성에 가점이 필요하다. 2019E 휠라의 예상 영업이익률은 16.7%로 경쟁사 평균 13.9% 대비 월등히 높다 (아쿠시네트 제외 기준).

수급: K200 편입 따른 우호적 수급 예상

수급: 수급 요인 또한 우호적이다. 휠라코리아는 오는 6월 KOSPI200에 신규로 편입될 가능성이 높다. 편입 시 1,676억원의 매수 유입 효과가 예상된다. KOSPI200지수의 추종 자금 (40조원 추정)에서 0.419%의 비중을 차지할 것으로 보인다. 20일 평균 거래대금이 392억원인 점을 감안할 때, Days to Cover (DtC)는 4.28일에 달할 전망이다.

KB 하누리



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[코리아에프티 지분 변동] 신영증권(주)-1.09%p 감소, 4.86% 보유
아랫글
[휠라코리아(081660)] 2019년, 이제는 미국이다

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2070.73

▲8.40
0.41%

실시간검색

  1. 셀트리온173,500▲
  2. 셀트리온헬스51,500▼
  3. 백광소재6,520↑
  4. 마니커1,410▲
  5. 이글벳10,600↑
  6. 삼성전자47,700▲
  7. 대한뉴팜12,100▼
  8. 흥구석유7,540▼
  9. 우리손에프앤2,840-
  10. 삼성바이오로316,000▲