종목미니차트
17,800 ▼200 (-1.11%) 08/23 장마감

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[애경유화(161000)] 실적 개선은 2분기부터 조회 : 243
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/03/22 11:17
 

1Q19 Preview: 4~5월부터 실적 개선 기대

1Q19 영업이익은 45억원(QoQ +24%, YoY -74%)을 전망한다. 전반적인 석유화학 시황 및 가소제 경쟁 심화에 따른 실적 부진이다.


참고로 바이오디젤은 여름철 2/3Q가 극성수기(어는점 낮은 팜유 사용)며, 바이오중유는 18년말 업계의 원재료 선구매로, 1~4월 저가판매가 이루어지고 있는 상황이다. 1분기 시황은 크게 개선되기 어려웠던 것이다.


가소제(2019): 중국 인프라투자 효과 확인할 필요

3/5일, 전인대 시작과 함께 2019년 중국 정책이 발표되었다. 2018/2019년 차이를 비교해보면, 1) 신규 지방채권은 1.35조 => 2.15조위안으로 확대되었으며, 2) 증치세율 16% => 13% 감소도 긍정적이다. 3) 인프라 목표치는 2.5조 => 2.6조위안으로, 4) 그리고 도시 재개발 및 도시화율 확대 지속도 있었다. 하지만, 부동산세 상승 가능성이 높아졌다는 점은 아쉽다.


바이오디젤(2019): 수요는 +20%, Capa는 +30% 


2018년 혼합비율 확대로 국내수요 +20% 확대됐다. 이에 맞게, 애경유화는 2018년 6월, 바이오디젤 Capa를 10만톤/년 => 13만톤/년으로 확대했다. 수요확대와 Capa 증설이 올해 온기 반영되는 것이다.


바이오중유(2019): 1~4월 물량 소화, 5월부터 개선 기대


19년 1월부터 판매량 확대를 예상한 바이오중유 업체들은 18년말, 원재료수입을 확대했다. 하지만 시범사업 종료가 3월로 미뤄지며, 저가 판매가 이루어지고 있는 상황이다.


현재 동서/남부/중부발전은 바이오중유 사용 확대를 위해 터빈 교체중이며, 동서발전은 긴급대책회의(3/18)에서 바이오중유 사용을 1개호기에서 2개호기로 늘리기로 했다. 바이오중유 사업은 5월 이후 의미있게 개선될 것으로 기대된다. 바이오중유 사업의 진입장벽은 낮지도/높지도 않은 것으로 판단된다. 바이오중유 혼합자체는 어렵지 않지만, 주요 원재료가 바이오디젤의 부산물인 피치이기 때문이다. 바이오중유 증설을 위해 수요 증가가 계단식인 바이오디젤을 증설하기는 쉽지 않아 보인다.


흥국 전우제 




닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[NAVER(035420)] LINE, 단기적으로는 비용지출 > 신규 사업 성과
아랫글
[HDC현대산업개발(294870)] 분양 시작합니다. 주가도 출발합니다.

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1948.30

▼-2.71
-0.14%

실시간검색

  1. 셀트리온151,500▼
  2. 셀트리온헬스41,000▼
  3. 일지테크6,560▲
  4. 아진산업3,280▲
  5. 에이치엘비40,000▼
  6. 코오롱생명과20,900▲
  7. 한국바이오젠7,500▲
  8. 삼성전자43,950▼
  9. 모나리자3,750▲
  10. 신라젠15,000▲