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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -0.71% - 증권사 목표주가 42,200원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.85%, 외국인 25.73% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 32,400원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 22일 오후 12시5분 현재 전일대비 2.56% 오른 34,000원을 기록하고 있는 한화에어로스페이스는 지난 1개월간 4.13% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화에어로스페이스의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화에어로스페이스의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -4.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화에어로스페이스가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대로템	1위	3.7%	5위	-23.6%	5위	-6.3
현대위아	2위	2.6%	1위	5.3%	2위	2.0
만도	3위	2.2%	3위	-3.0%	3위	-1.3
한화에어로스페이스	4위	1.9%	2위	4.1%	1위	2.1
현대미포조선	5위	1.5%	4위	-5.3%	4위	-3.5
운수장비	-	1.3%	-	-0.6%	-	-0.4
코스피	-	0.5%	-	-2.1%	-	-4.2

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -0.71%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 운수장비업종은 0.71% 하락중이다.

현대로템	21,850원 ▲150(+0.69%)	현대위아	42,550원 ▼50(-0.12%)
현대미포조선	57,100원 ▼500(-0.87%)	만도	30,650원 ▲50(+0.16%)

증권사 목표주가 42,200원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화에어로스의 평균 목표주가는 42,200원이다. 현재 주가는 34,000원으로 8,200원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BNK투자증권의 김익상 에널리스트가 " 국방 토탈 솔루션을 공급하는 국내 리더, 민항기 엔진 개발 사업에 본격적으로 참여하고 있어 향후 안정적인 캐쉬카우 확보예상. 종속회사 한화디펜스의 국방산업, 한화시스템의 핵심 안보사업 등)이 장기 성장의 발판으로 작용 전망. 금년 하반기 추가적인 해외 수주 기대, 한화시스템의 KRX 상장 그리고 본업의 턴어라운드를 감안할 경우 지속적 상승 전망…" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 42,000원을 제시했고, NH투자증권의 최진명 에널리스트가 " 안정된 방산부문, 사업이 늘어난 민수부문, Cash-Cow 역할을 수행하고 있는 방산부문의 실적은 안정적. K-9 자주포/비호복합/TICN(전술정보통신체계) 등 우수 아이템 보유에 따른 경쟁력은 여전히 유효. 이미 확보된 수주잔고만으로도 2020년까지 매출성장 확실 한화테크윈, 한화파워시스템, 한화정밀기계의 영업이익 턴어라운드 성공…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 46,800원을 제시했다.

3월14일에 한화에어로스 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조6473.0억	572.0억	723.0억
직전분기 대비	58.4% 증가	217.1% 증가	흑자전환
전년동기 대비	7.2% 증가	23.5% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.91%로 업종평균 하회. PBR은 0.64로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화에어로스페이스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	한화에어로스페이스	현대로템	만도	현대위아	현대미포조선
ROE	-3.8	-4.7	0.5	-2.7	20.4
PER	-	-	188.4	-	4.6
PBR	0.6	1.4	1.0	0.4	0.9
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 234,821주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 410,384주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 807,994주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 최근 한달간 한화에어로스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.45%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.14%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.85%, 외국인 25.73% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.85%를 보였으며 외국인은 25.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.43%로 가장 높았고, 기관이 27.37%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.44%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 32,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 32,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,400원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 33,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 33,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

한화에어로스페이스(주) 감사보고서 제출
3월14일 :