thinkpool

- 위험대비수익률 -5.5, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.04% - 증권사 목표주가 75,000원, 현재주가 대비 68% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.82%, 외국인 29.15% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 42,300원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 -5.5, 업종지수보다 높아 25일 오후 2시10분 현재 전일대비 2.62% 하락하면서 44,600원을 기록하고 있는 롯데정밀화학은 지난 1개월간 11.16% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데정밀화학의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데정밀화학의 위험을 고려한 수익률은 -5.5를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -6.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데정밀화학이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
애경산업	1위	2.7%	2위	-2.1%	2위	-0.7
롯데정밀화학	2위	2.0%	4위	-11.2%	3위	-5.5
대한유화	3위	1.7%	5위	-14.0%	5위	-8.2
락앤락	4위	1.5%	1위	4.4%	1위	2.9
SKC	5위	1.4%	3위	-11.1%	4위	-7.9
화학	-	0.8%	-	-4.4%	-	-5.5
코스피	-	0.6%	-	-3.6%	-	-6.0

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.04%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 2.04% 하락하고 있다.

애경산업	45,450원 ▼1050(-2.26%)	대한유화	157,000원 ▼4500(-2.79%)
SKC	35,350원 ▼800(-2.21%)	락앤락	20,050원 ▼250(-1.23%)

증권사 목표주가 75,000원, 현재주가 대비 68% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데정밀화학의 평균 목표주가는 75,000원이다. 현재 주가는 44,600원으로 30,400원(68%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 이도연 에널리스트가 " 보수적 가정에도 충분한 상승여력, 1분기 영업이익 전년동기대비 38%감소, 컨센서스 10%하회전망. 정기보수 비용 70억원가량 발생, 낮아진 가성소다 판매단가가 컨센서스 대비 부진한 실적을 예상하는 주요 요인. 주가와 실적을 좌우하는 가성소다 및 ECH 시황은 눈높이는 낮아졌어도 개선될 전망이며, 밸류에이션과 배당수익률까지 감안하면 여전히 매수 시기다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 73,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이희철 에널리스트가 " 주력제품 업황 회복. 배당 확대 등 주주중시경영 긍정적, 가성소다 가격은 18년 상반기 이후 약세 심화. 특히 작년 4Q에는 중국 환경 규제에 따른 전방산업 가동률 하락, 인도의 신규 수입 절차(BIS) 도입에 따른 일본산 제품의 역내 유입등으로 판가 급락. 하지만 연초 들어서 회복세로 전환되고 있으며, 특히 3~4월경에는 인도수입 재개, 중국 전방업체 수요 증가 등으로 가격 반등세 뚜렷해질 전망…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 67,000원을 제시했다.

3월14일에 롯데정밀화학 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,360.0억	389.0억	364.0억
직전분기 대비	2.5% 감소	20.5% 감소	33.5% 감소
전년동기 대비	39.7% 증가	49.2% 증가	380.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.48%로 업종평균 상회. PER은 9.59로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.89로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데정밀화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	롯데정밀화학	SKC	애경산업	락앤락	대한유화
ROE	9.3	9.2	3.8	5.7	13.0
PER	9.6	9.1	110.1	28.6	4.8
PBR	0.9	0.8	4.2	1.6	0.6
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 3월19일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 6,338주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 136,206주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 143,276주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 롯데정밀화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.31%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.82%, 외국인 29.15% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.76%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.15%를 보였으며 기관은 26.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.09%로 가장 높았고, 기관이 27.06%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 42,300원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 42,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 42,300원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 46,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 46,400원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 46,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 46,400원대의 저항가능성과 42,300원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.