종목미니차트
18,350 ▲100 (+0.55%) 07/16 장마감

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[포스코인터내셔널(047050)] 올해 이익 정상화 고려 시 매력적인 valuation 조회 : 78
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/04/11 06:43
 
●  1Q19 연결기준 매출 및 영업이익은 각각 전분기대비 3.1%, 30.4% 증가한 6.5조, 1,528억 원으로, 영업이익은 컨센서스 부합 예상

●  호실적은, 미얀마 가스전 판매량의 성수기 효과 및 견고한 철강 trading 사업 실적에 기인. 계절성 제외 시, 동사의 견고한 이익은 올해 지속 예상

●  미얀마 가스전 cost recovery 종료 후 실적을 담보할 중장기 사업 전략의 현실화 전까지는, 단기 실적 호조를 바탕으로 한 trading 투자 전략 추천
 

WHAT’S THE STORY

1Q19 실적 호조 전망: 1Q19 연결기준 매출 및 영업이익은 각각 전분기대비 3.1%, 30.4% 증가한 6.5조, 1,528억 원으로, 영업이익은 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다. 철강 trading 사업 실적이 견고한 가운데, 사고로 인해 주춤했던 미얀마 가스전의 중국향 판매량이 작년 11월부터 정상화가 시작된 이후 올해 2월까지 성수기 효과에 기인하여 최대 수준의 판매량을 지속함에 따라 1Q19 실적이 호조를 보일 것으로 예상된다. 

2분기는 중국의 가스 비수기에 진입하는 시기이기에, 2Q19 실적은 전분기대비 소폭 하락할 가능성이 있다. 그러나, 미얀마 가스전의 분기 ASP는 견고한 유가 흐름을 바탕으로 큰 흔들림이 없을 것으로 예상된다. 한편, 2Q19부터 기대되는 중국의 인프라 투자 확대 등이 철강 시황에 긍정적으로 작용할 것으로 예상되며, 따라서 trading 사업 실적 또한 당분간 호조세가 이어질 전망이다. 

BUY 투자의견 유지: 2017, 2018년 연이은 중국 가스관 폭발 사고로 인해 주춤했던 미얀마 가스전 실적이 2019년부터 정상화가 기대되며, 최근 유가의 긍정적 흐름까지 고려할 때 단기 실적 모멘텀은 여전히 유효하다. 따라서, 2019년 P/E 7.5배에 거래 중인 현 주가는 단기 trading 관점에서 매력적이다. 다만, 중장기 관점에서의 성장 전략은 아직 목마른 수준이다. 미얀마 가스전 cost recovery가 종료될 것으로 예상되는 2021년 이후 동사 실적 감소는 불가피하나, 이를 뒷받침할 추가적인 성장 사업인 LNG upstream & midstream 및 곡물 사업은 이제 막 첫 발을 내딛는 수준이다. 따라서, 좀 더 가시적인 중장기 성장 전략의 현실화를 기다리며, 단기적으로는 실적 호조를 바탕으로 한 trading 투자 전략을 추천한다. 

삼성 백재승



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]포스코인터내셔널, "올해 이익 정상화 …" BUY-삼성증권
아랫글
[투데이리포트]포스코인터내셔널, "과도한 우려와 현저…" BUY-하나금융투자

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2091.87

▲9.39
0.45%

실시간검색

  1. 셀트리온188,500▲
  2. 후성12,100▲
  3. 셀트리온헬스51,400▲
  4. 삼성전자46,850▲
  5. 이아이디711▲
  6. 삼화콘덴서53,300▲
  7. 키다리스튜디5,060▲
  8. 켐트로스4,355▲
  9. 동진쎄미켐16,450▼
  10. 미스터블루9,030▲