종목미니차트
58,800 ▲400 (+0.68%) 10/15 장마감

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[LG하우시스(108670)] 본격적인 이익 개선은 하반기부터 조회 : 133
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/04/17 08:56
 
LG하우시스의 2019년 1분기 영업이익은 전년동기대비 감소한 것으로 파악됩니다. 건축자재 부문을 중심으로 한 매출 감소와 전반적인 수익성 부진이 지속되고 있기 때문입니다. 다만, 하반기부터는 동사의 수익성 개선을 위한 노력이 이익 개선으로 나타날 것으로 전망합니다. 동사에 대한 투자의견 Hold와 목표주가 72,000원을 유지합니다.


1Q19 Preview: 영업이익 감소 전망

LG하우시스의 1분기 연결기준 매출액은 7502억 원, 영업이익은 144억 원으로 전년 동기 대비 각각 -2.6%, -23.2%를 기록한 것으로 추정된다. 전방 산업의 부진과 아파트 입주 물량 감소의 여파로 총 매출액이 건축자재 부문을 중심으로 감소한 것으로 파악된다. 한편, 지난 9월 이후 PVC, MMA 등 원재료 가격의 하락에도 불구하고 상반기 수익성 개선 속도가 더딜 것으로 보이는데, 1) 원재료 투입 시기가 평소보다 늦어진 점과(기존 3개월 후행), 2) 인건비 상승 등에 따른 임가공비 증가로 원재료 가격 하락 효과가 일부 희석된 영향 때문이다.

본격적인 이익 개선은 하반기부터

동사는 2019년 수익성 개선을 목표로 비용 감축, 자산 효율화, 생산성 향상 등에 나섰는데, 이에 대한 효과는 상반기보다는 하반기에 보다 뚜렷하게 나타날 전망이다. 더불어 건축자재 내에서는 수익성이 우수한 단열재 PF보드 3호 라인(Capa 약 1200억 원)과 미국 이스톤 3공장(약 1000억 원)의 증설이 예정되어 있어 2020년에는 약 150~200억 원 가량의 영업이익 기여가 가능할 전망이다.

투자의견 Hold, 목표주가 72,000원 유지

LG하우시스에 대한 투자의견 Hold와 목표주가 72,000원을 유지한다. 12개월 예상 BPS 94,669원에 목표배수는 최근 2년 평균 12M Fwd. P/B인 0.76배를 적용했다. 2018년 하반기 이후 순이익이 적자로 돌아선 점과 자동차소재/산업용필름 부문의 적자가 지속되고 있다는 점을 고려해 밸류에이션 방식을 기존 P/E에서 P/B로 변경했다. 현재 주가는 12M Fwd. P/B 0.68배 수준으로 밸류에이션 밴드 하단에 머물러 있지만 1) 전방 산업의 부진이 지속되고 있고, 2) 이익 개선이 하반기에나 기대된다는 점은 여전히 아쉬운 부분이다. 

한화 송유림



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]LG하우시스, "본격적인 이익 개선…" HOLD-한화투자증권
아랫글
[투데이리포트]LG하우시스, "실적은 하반기부터 …" HOLD-KB증권

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2068.17

▲0.77
0.04%

실시간검색

  1. 셀트리온183,500▲
  2. 필룩스6,590▲
  3. 에이치엘비122,400▲
  4. 신라젠13,800▲
  5. 헬릭스미스105,600▲
  6. 삼성전자50,100▲
  7. 코오롱생명과27,500▼
  8. 삼성SDI220,000▼
  9. 인콘1,945▲
  10. 셀트리온헬스54,500▲