종목미니차트
57,900 ▲800 (+1.4%) 10/22 장마감

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[LG하우시스(108670)] 역풍을 견뎌내려면 조회 : 118
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/04/25 11:12
 
2019년 1분기 영업이익은 시장 기대치를 크게 하회했습니다. 건축자재 부문의 특판 매출 감소가 본격화한 가운데 마진 개선도 기대보다 더디게 나타났기 때문입니다. 다만, 하반기부터는 이익 개선이 보다 뚜렷하게 나타날 전망입니다. LG하우시스에 대해 투자의견 Hold와 목표주가 72,000 원을 유지합니다.


1분기 영업이익은 시장 기대치 하회

LG하우시스의 2019년 1분기 연결기준 매출액은 7571억 원, 영업이익은 110억 원으로 전년동기대비 각각 -1.7%, -41.4%의 성장률을 기록했다. 총 매출액이 자동차소재/산업용필름 매출 회복에도 불구하고 마이너스 성장률을 기록한 이유는 창호를 중심으로 한 특판(B2B) 매출 감소가 본격화한 데 있다. 영업이익도 시장 기대치인 171억 원을 크게 하회했다. 비중이 큰 창호(건축자재 내 47%)의 매출이 감소한 가운데 자동차 부품의 적자가 지속되고 원재료 가격 하락 효과가 예상보다 더디게 반영됐기 때문이다. 이에 따라 '19년 1분기 영업이익률은 1.4%로 전년 동기보다도 1%p 가량 낮아졌다.

1분기 보다 나은 2분기, 상반기보다 나은 하반기

아파트 입주물량 감소가 예상됨에 따라 건축자재 부문을 중심으로 총 매출액은 당분간 역성장을 지속할 전망이다. 그러나 동사는 2019년 수익성 개선을 목표로 비용 감축, 자산 효율화, 생산성 향상 등에 나섰고, 지난 4분기 이후 원재료 가격이 하락한 점을 감안하면 하반기부터는 이익 개선이 뚜렷하게 나타날 전망이다. 더불어 건축자재 내에서는 수익성이 우수한 단열재 PF보드 3호 라인(Capa 약 1200억 원)과 미국 이스톤 3공장(약 1000억 원)의 증설이 예정되어 있어 2020년에는 약 150~200억 원 가량의 영업이익 기여가 가능할 전망이다. 

투자의견 Hold, 목표주가 72,000원 유지

LG하우시스에 대한 투자의견 Hold와 목표주가 72,000원을 유지한다. 12개월 예상 BPS 94,246원에 목표배수는 최근 2년 평균 12M Fwd. P/B인 0.76배를 적용했다. 현재 주가는 12M Fwd. P/B 0.68배 수준으로 밸류에이션 밴드 하단에 머물러 있지만 1) 전방 산업의 부진이 지속되고 있고, 2) 이를 타개할 만한 묘책이 현재로서는 부재한 점이 여전히 아쉬운 요인이다. 

한화 송유림



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]LG하우시스, "역풍을 견뎌내려면…" HOLD-한화투자증권
아랫글
[투데이리포트]LG하우시스, "요원한 실적 회복시…" MARKETPERFORM-현대차증권

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2088.86

▲24.02
1.16%

실시간검색

  1. 셀트리온191,500▲
  2. 에이치엘비180,800▲
  3. 삼성전자51,200▲
  4. 신라젠14,850▲
  5. 필룩스6,850▼
  6. 셀트리온헬스56,500▲
  7. 헬릭스미스95,800▲
  8. 국일제지5,840▲
  9. 에이치엘비생28,850↑
  10. 토박스코리아1,445↑