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- 위험대비수익률 -3.5로 하위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 -1.07% - 증권사 목표주가 7,620원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.27%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 6,040원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -3.5로 하위권, 업종평균치보다 높아 7일 오후 1시55분 현재 전일대비 3.95% 하락하면서 5,600원을 기록하고 있는 SK네트웍스는 지난 1개월간 8.79% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK네트웍스의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SK네트웍스의 위험을 고려한 수익률은 -3.5를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 -3.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK네트웍스가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK네트웍스	1위	2.5%	5위	-8.8%	4위	-3.5
영원무역	2위	2.0%	1위	9.6%	1위	4.7
현대그린푸드	3위	1.4%	2위	-3.6%	2위	-2.5
동서	4위	1.2%	3위	-3.7%	3위	-3.0
현대홈쇼핑	5위	0.9%	4위	-8.3%	5위	-9.1
코스피	-	0.6%	-	-1.4%	-	-2.3
유통업	-	0.7%	-	-2.3%	-	-3.2

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -1.07%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 유통업업종은 1.07% 하락하고 있다.

영원무역	37,800원 ▲100(+0.27%)	현대홈쇼핑	97,700원 ▼1000(-1.01%)
동서	19,600원 ▼400(-2.00%)	현대그린푸드	13,500원 ▲50(+0.37%)

증권사 목표주가 7,620원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK네트웍스의 평균 목표주가는 7,620원이다. 현재 주가는 5,600원으로 2,020원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 이재광 에널리스트가 " 사업적 시너지 창출 통한 수익성 개선 필요, 렌터카 시장 양강 구도 재편. 사업적 시너지는 아직 못 보여주는 상황 . SK매직 계정수 확대로 외형 성장 지속 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 7,000원을 제시했고, 하나금융투자의 유재선 에널리스트가 " 일시적 부진을 제외하면 무난한 실적, 2분기는 신제품 출시로 광고비 집행이 예상되며 SK렌터카와 AJ렌터카의 중복자산 정리로 일회성 비용 발생 가능성이 존재한다. 2019년 기준 PER 19.6배, PBR 0.6배로 ROE를 감안하면 부담이나 낮아진 EBITDA 배수와 성장성을 고려하면 장기적으로 상승여력은 충분하다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 8,000원을 제시했다.

3월14일에 SK네트웍스 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조5468.0억	507.0억	134.0억
직전분기 대비	0.5% 증가	22.8% 증가	흑자전환
전년동기 대비	11.2% 감소	14.5% 증가	25.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.91%로 업종평균 수준.PER은 95.13으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.5로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK네트웍스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	SK네트웍스	동서	영원무역	현대그린푸드	현대홈쇼핑
ROE	0.5	9.3	6.6	6.3	7.7
PER	95.1	21.1	14.3	9.9	11.3
PBR	0.5	2.0	0.9	0.6	0.9
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,350,622주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 5,491,037주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 6,941,100주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.27%로 적정수준 최근 한달간 SK네트웍스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.2%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.65%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 15%를 보였으며 외국인은 10.16%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.65%로 가장 높았고, 기관이 22.63%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 6,040원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 6,040원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 6,040원대는 전체 거래의 24.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,900원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 5,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 5,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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