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[은행] Weekly: 외국인의 은행주 매수세 이어지며 초과상승세 지속 중 조회 : 285
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/05/12 21:40
 

■ 금주 이슈 및 은행주가 전망

1) 전주 은행주초과상승의 배경

- 전주 은행주는 소폭 하락해KOSPI 하락률대비 큰폭 초과상승.미·중 무역협상 타결이 결렬되면서 국내 기관과 외국인들이 KOSPI를 대거 순매도하는 등 시장 전체적으로 수급이 불안한 상황이었지만 은행주는 외국인이 오히려 730억원을 순매수하면서 매수세를 지속하고 있기 때문

- 은행 1분기 실적이 우려와는 달리 상당히 양호한데 따른 안도감과 주가 약세에 따른 multiple 매력이 부각된 점도 외국인 매수세의 주요 배경으로 추정. 미·중 무역협상이 완전한 파국은 아니며 베이징에서 무역협상이 계속될 것으로 알려진 점도 우려를 완화

2) 은행 4월 대출성장률 및 NIM 현황

- 은행들의 4월 월중 대출성장률은 약 0.7~1.0% 내외로 여전히 양호한 성장세 지속된 것으로 추정. 현 추세대로라면 연간 목표성장률 4~5%를 상회할 것으로 전망(다만 KB금융의 경우 4월에도 타행대비 저조한 성장률 예상)


- 4월 월중 NIM은 1분기 대비 약 1~2bp 하락한 수준. 5~6월 마진을 더 지켜봐야겠지만 2분기 NIM은 전분기대비 1bp 정도 하락할 공산이 큰 편


-1분기 적었던 영업일수 기저 효과와 양호한 성장률로 2분기에도 top line 개선 추세 지속 예상. 1분기의 판관비 일회성 요인 소멸시 판관비도 감소할 가능성이 높음. credit cost도 크게 상승할 요인 없어 2분기 순익은 1분기 대비 3~4% 정도 증익 전망


3) 금주 은행주 전망


- 당분간 무역협상에 지리한 시간 싸움이 될 가능성이 높아짐에 따라 은행주에 대한 관심이 높아질 것으로 예상. 은행주는 최근 외국인 수급 우위의 업종인데다 과도하게 낮은 multiple에 따른 주가 rock bottom에 대한 기대 심리도 높기 때문 


- 물론 정부가 하반기 경제정책방향에서 경제성장률을 하향 조정할 경우 기준금리 인하 우려 또한 높아질 수 있다는 점은 분명 부담 요인이지만, 금리 센티멘트는 글로벌 금리 추이에 따라서 얼마든지 변화될 수 있는 요인


- 실적 우려가 크게 완화되고 있는데다 대출성장률도 기대 이상 수준인 점을 감안하면 당분간 은행주 투자심리 개선 가능성은 높다고 판단

■ 주간 선호 종목


- 주간 단위의 선호 종목으로서 최선호 종목 및 중장기 선호 종목과는 다를 수 있음


- 금주 주간 선호 종목으로 신한지주(매수/TP 57,000원), DGB금융(매수/TP 12,000원), JB금융(매수/TP 8,500원) 제시

하나 최정욱




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