• 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[케이엠더블유(032500)] 향후 실적이 더 좋아질 수 밖에 없는 3가지 이유 조회 : 36
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/05/20 09:36
 
1Q19 노키아 MMR장비 점유율 5%

국내 통신 장비 점유율은 2018년 기준 삼성전자 45%, 노키아 30%, 에릭슨 15%, 화웨이 10% 수준이다. 현재 5G기지국은 기존 LTE 코어를 활용하는 eN-gNB형식으로 구축이 되고 있어 LTE코어망 연동이 필수적이다. 즉, 5G 망 구축 시 기존 LTE망 점유율과 동일하게 진행 될 가능성이 매우 크다. 1Q19 노키아의 통신장비 점유율은 약 5%로 추정되는 점을 고려해 본다면, 동사의 실적은 2Q와 3Q에 증가 할 것으로 전망된다.

셀 사이트당 기지국 현재 대비 약 +40% 증가 전망

1Q19 기준 통신사별 MMR 중계기 개수는 SKT 3.7만대, KT 1.7만대, LGU 1.4만대로, 기지국당 MMR은 SKT 2.5대, KT 2.0대, LGU 2.1대 수준이다. 셀 사이트당 360도 커버리지를 시현하기 위해서 사이트당 필요 MMR은 3개수준인데, 현재수치는 통신 3사가(특히 KT와 LGU) 풀 커버리지 보단 커버리지 확대에 집중하고 있다는 점을 알 수 있다. 커버리지가 일정량 확보된 후 통신 3사는 사이트당 Full 커버리지를 위해 보안 투자를 진행 할 것이며, 보안투자 진행 시 사이트당 MMR은 약 +40% 증가할 것으로 전망된다.

통신 3사 셀 사이트 구축 로드맵 지속 상향

통신 3사의 기존 기지국 구축 로드맵이 지속적으로 증가함에 따라 동사 역시 큰 외형성장이 전망된다. 통신3사의 기존 로드맵은 ‘19년 2만 사이트, ‘23년까지 약 13만 사이트 구축이었지만, 1Q19 기준 통신 3사의 셀 사이트는 이미 4만 사이트가 돌파하였고, 올해에만 누적 11만 사이트를 구축할 계획이다. 5G 스마트폰 상용화를 고려 시 로드맵은 더욱 상향될 가능성이 높다 전망된다.

투자의견 BUY, 적정주가 37,000원으로 커버리지 개시

동사에 대한 투자의견 BUY와 적정주가 37,000원으로 커버리지를 개시한다. 적정주가는 2019 예상 EPS 1,677원에 Target PER 22배를 적용하여 산출하였다. 현재 RRH관련 통신장비업체 중 중국향 매출 비중이 높은 업체 PER은 약 22배 수준으로 Target PER은 정당하다 판단된다

이베스트 이왕진



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[한국콜마(161890)] 1Q19 Review: 헬스케어 편입효과 지속 중
아랫글
[케이엠제약(2254030)] 외형 성장을 위한 기반 마련 중

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1948.30

▼-2.71
-0.14%

실시간검색

  1. 셀트리온151,500▼
  2. 후성9,580▲
  3. 셀트리온헬스41,000▼
  4. 서울반도체14,200▼
  5. LG화학329,500▲
  6. 코미팜12,000▼
  7. 일지테크6,560▲
  8. KT27,000▼
  9. 동진쎄미켐14,300▲
  10. 케이엠더블유61,600▲