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[종목현미경]한국전력_거래비중 기관 32.7%, 외국인 35.24% 조회 : 87
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2019/05/31 09:28
 
- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아
- 관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 +1.42%
- 증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력
- 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
- 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준
- 거래비중 기관 32.7%, 외국인 35.24%
- 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
- 주요 매물구간인 34,650원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아

31일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.6% 오른 25,350원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 10.42% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 -9.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 하지만 코스피업종의 위험대비수익률인 -9.7보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
한국가스공사 1위 2.1% 5위 -10.6% 2위 -5.0
서울가스 2위 1.9% 2위 -6.5% 1위 -3.3
지역난방공사 3위 1.3% 4위 -10.4% 4위 -8.0
한국전력 4위 1.1% 3위 -10.4% 5위 -9.4
부산가스 5위 0.5% 1위 -3.2% 3위 -6.4
전기가스업 - 0.9% - -9.9% - -11.0
코스피 - 0.8% - -7.8% - -9.7

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 +1.42%
이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 전기가스업업종은 1.42% 상승중이다.
부산가스
37,550원 ▼150(-0.40%) 지역난방공사
51,500원 0 (0.00%)
서울가스
76,800원 0 (-3.40%) 한국가스공사
41,250원 ▲300(+0.73%)

증권사 목표주가 37,000원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 37,000원이다. 현재 주가는 25,350원으로 11,650원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 강성진, 정혜정 에널리스트가 " 주가하락에는 이유가 있다, 제시한다. 최근의 주가 하락에도 불구하고 요금인상에 대한 기대가 단기간 내 부각되지 않을 것으로 전망되므로 투자매력은 적다. IPP 전력구입단가에 대한 가정 변화와 요금인상 시점에 대한 가정 변경으로 2019년 영업이익 전망치를 55.3% 낮춘 것이 목표주가 하향의 주된 원인이다. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 28,000원을 제시했고, 흥국증권의 송재경 에널리스트가 " 바닥을 다지는 한 해, 1Q19 실적이 어닝쇼크를 기록함에 따라 연간이익 조정이 불가피한 상황입니다. 비우호적인 대외환경에 단기 실적개선 가능성은 제한적이지만, 올해를 바닥으로 향후 원가하락/요금인상에 따른 수익성개선을 기대해 봅니다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 35,000원을 제시했다.

3월14일에 한국전력 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
4/4분기 15조1746.0억 -7,885.0억 -7,427.0억
직전분기 대비 7.5% 감소 적자반전 적자반전
전년동기 대비

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 0.74%로 업종평균 수준. PBR은 0.27로 다소 낮은편
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.
한국전력 서울가스 부산가스 지역난방공사 한국가스공사
ROE -2.5 - 8.9 1.3 0.3
PER - - 7.2 33.3 236.0
PBR 0.3 - 0.6 0.4 0.6
기준년월 2019년3월 2019년3월 2019년3월 2019년3월 2019년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)
5월29일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 4,806,258주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,092,936주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 5,777,098주를 순매수했다.

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준
최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.8%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 32.7%, 외국인 35.24%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 35.24%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.7%를 보였으며 개인은 31.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 34.57%로 가장 높았고, 외국인이 33.9%로 그 뒤를 이었다. 개인은 30.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

주요 매물구간인 34,650원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 34,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,650원대는 전체 거래의 14.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 33,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 33,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.


[포인트검색]
5월14일 :한국전력공사(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
5월9일 :한국전력공사(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
5월9일 :한국전력공사(주) 결산실적공시 예고(안내공시)
5월2일 :한국전력공사(주) 해외증권거래소등에신고한사업보고서등의국내신고




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