종목미니차트
71,300 ▼1,200 (-1.66%) 08/23 장마감

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[은행] 카카오뱅크 1Q Review: 수신 규모 확대에 초점 조회 : 78
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/06/05 07:30
 
●  카카오뱅크와 K뱅크가 1Q19 실적을 발표. 카카오뱅크는 1Q 66억원의 흑자 전환에 성공. 대출이 전분기대비 6.4% 증가한 가운데, 수신이 37.8% 급증한 점에 초점 필요. 즉, 향후 유치된 수신의 활용을 통한 예대율 제고 시, 동사의 이익은 보다 빠른 속도로 증가 가능 

●  카카오뱅크의 현재 자산 성장 속도를 감안 시, 내년 중으로는 IPO 및 유상증자 등에 대한 기대가 높아질 전망. 동사의 향후 이익 전망과 해외 상장사의 Valuation, 비상장 Fintech 유니콘의 가치 평가에 비춰볼 때, 동사의 상장가치는 4~6조원 수준으로 추산 

●  카카오뱅크의 실적 개선 및 상장가치에 대한 기대 증가는 한국금융지주 투자심리에 보다 긍정적으로 기여 예상


WHAT’S THE STORY

카카오뱅크 및 K뱅크, 1Q19 실적 발표 - 카카오뱅크의 성장세 지속: 카카오뱅크와 K뱅크가 1Q 실적을 발표. 카카오뱅크가 가파른 성장세를 기반으로 1Q중 66억원 흑자 전환에 성공.

1Q 실적 특이사항 점검: 1Q19 실적은 카카오뱅크가 가파른 성장을 기반으로 올해 연간 흑자 폭의 확대 가능성 가시화 관점에서 긍정적으로 평가. 

1. 카카오뱅크의 자산성장 속도 차별화 지속 - 자본력 우위 + 신상품 출시 수혜 전망: 카카오뱅크는 올해 지속적인 자산 성장을 통해 이익 증가 폭이 점진적으로 증가할 전망. 주된 성장 부문은 1) 전월세보증대출, 2) 2년만기 중금리대출 확대, 3) SOHO대출로의 상품 Line-up 확장이 될 것으로 판단. 

2. 예금의 급격한 유입 - 26주 적금과 모임통장의 성공에 기인: 1Q 중 동사의 예금은 전분기대비 37.8%, 4.1조원 증가. 이는 동사가 작년 하반기 출시한 26주적금과 모임통장 등 신상품의 연이은 성공에 기인. 특히, 모임통장은 40~50대 고객의 유입으로 이어지며 고객 기반의 확대 관점에서 긍정적으로 평가. 

3. 유입된 수신의 적극적 활용을 통한 예대율 제고 시, 이자이익 증가 가속화 기대: 카카오뱅크의 이자이익은 전분기대비 9.3% 일시적으로 감소. 이는 1) 대출채권이 전분기대비 6.4% 증가, 2) 총 자산이 34.6% 증가했음에도 불구하고 3) 예금의 급격한 유입과 예대율 하락으로 인해 NIM이 1.77%로 전분기대비 30bp 하락하였기 때문. 반대로 카카오뱅크가 유입된 수신을 대출에 활용하며 예대율을 높일 경우, 이자이익은 재차 빠른 성장을 이어갈 것으로 기대. 

카카오뱅크의 성장 속도 감안 시, IPO 및 이를 통한 추가 자본 확충 기대 점증 예상: 카카오뱅크가 현재와 같은 성장 속도를 이어갈 경우, 동사는 추가적인 유상증자를 통한 자본 보강이 불가피. 이와 관련하여 카카오뱅크의 IPO 및 상장 가치 평가에 대한 기대감은 점차 빠르게 높아질 전망. 

카카오뱅크, 향후 상장가치는 4~6조원 밴드 전망: 당사는 카카오뱅크가 올해 700억원 가량의 이익을 달성하기 시작할 것으로 예상. 우리는 동사의 상장가치를 4~6조원 밴드로 전망하는데, 이는 1) 2021년 예상 ROE, 2) 시장 지배력 및 높은 성장성, 3) 차별화된 수익 모델 정립, 4) 해외 상장된 인터넷전문은행 및 비상장 Fintech 기업들과의 상대 가치 평가 등에 기인. 

삼성 김재우



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[증권] 증권주 골라담기
아랫글
[한국금융지주(071050)] 카카오와 시너지는 이제 시작

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1948.30

▼-2.71
-0.14%

실시간검색

  1. 셀트리온151,500▼
  2. 셀트리온헬스41,000▼
  3. 일지테크6,560▲
  4. 아진산업3,280▲
  5. 에이치엘비40,000▼
  6. 코오롱생명과20,900▲
  7. 한국바이오젠7,500▲
  8. 삼성전자43,950▼
  9. 모나리자3,750▲
  10. 신라젠15,000▲