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[비즈니스온(138580)] PEF로 최대주주 변경 예정 조회 : 56
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/06/17 07:50
 
빅데이터 기반의 동사 신규사업 성장 중임에도 관련 기업 대비 저평가 판단. PEF로 최대주주 변경 예정. 최대주주 변경 시 Cash Cow인 기존 사업과 신규사업의 성장을 바탕으로 긍정적인 주주환원 정책 기대


▶ PEF로 최대주주 변경 예정

2019년 6월 11일 비즈니스온의 최대주주인 옴니시스템은 PEF 프랙시스캐피탈파트너스와 주식 및 경영권 양수도 관련 양해각서를 체결. 옴니시스템과 특수관계인 회사가 보유 중인 주식 3,459,340주를 약 739억원에 매각 예정이며 주당 단가는 21,300원으로 현재 주가 대비 28% 프리미엄 적용. 또한 주식 양수도 외 각각 100억원의 전환사채와 신주인수권부사채권을 PEF에 발행 예정. 1분기 말 기준 동사의 순현금은 약 345억원으로, 우수한 재무구조 보유 중임에도 자금 조달 이유는 지분 추가 취득을 위한 것으로 판단. 전환 이후 PEF의 지분율은 기존 36.2%에서 43.8%까지 상승 

▶ 성장 중인 스마트MI와 관련 기업 대비 저평가 판단

빅데이터 기반의 동사 신규사업인 스마트MI 2019년 1분기 매출액 7.1억원(+23.7%, y-y) 기록. 기존 고객사에 대한 서비스 시작 및 업종별 신규 고객사 증가로 부문별 매출액 성장 중: 1) 서비스(1.5억원, +144.4%, y-y), 2) 구축(5.6억원, +8.8%, y-y). 2019년 스마트MI의 예상 매출은 약 44억원(+74.4%, y-y)으로 빅데이터 분석 서비스를 통한 실적 성장 기대

주요 고객사인 대기업을 통해 안정적인 서비스 매출이 발생하며 이로 인해 매년 현금이 증가 하는 구조. 또한 이미 구축된 플랫폼 비즈니스의 특성상 대규모 신규 투자 부담은 크지 않으며 경기 변동성에도 영향이 적음. 따라서 PEF로의 주주 전환으로 배당성향 증가와 같은 긍정적인 주주환원 정책 기대. 2019년 예상 PER은 24.4배로 기업 운영 효율화 및 빅데이터 관련 기업(더존비즈온, 웹케시, NICE평가정보) 평균 PER 대비 저평가 판단

NH 이현동



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