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[IT하드웨어산업] 화웨이 제재 영향 현실화 조회 : 57
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/06/18 07:38
 
미국 정부의 화웨이 제재 영향이 시작. 메모리 반도체 등 IT 수요에 부정적. 파운드리, 스마트폰, 네트워크 장비 등 반사 수혜가 가능한 업종에 집중하는 전략을 추천


▶ 반도체 부정적. 디스플레이 중립. 핸드셋과 네트워크 장비 수혜

미국 정부의 화웨이 제재 영향이 현실화. 지난주 실적 발표한 브로드컴이 올해 화웨이 영향으로 20억달러의 매출 감소가 예상된다고 언급. 당사는 IT부문별로 화웨이 제재 영향에 대해서 다음과 같이 전망

1. 반도체: 단기 메모리 반도체 매출 감소 불가피. 화웨이가 메모리 3사의 최대 고객 중 하나. 마이크론이 화웨이향 제품 납품을 중단하겠다고 선언. 마이크론이 기존 화웨이향 물량의 판로를 찾기 위해 경쟁사에 저가 납품할 가능성이 높음. 이는 메모리 수급 악화에 추가적으로 영향을 끼칠 것. 당초 예상했던 3Q19 메모리 수급 개선이 4Q19 이후로 지연될 가능성이 높음. 국내 파운드리 산업에는 화웨이 제재가 우호적. 일부 미국 팹리스 업체들이 화웨이에 제품 납품을 지속하겠다고 밝힌 TSMC 대신 삼성전자 파운드리를 선택할 가능성이 높음

2. 디스플레이: 화웨이가 디스플레이 업체 출하량에 부정적이나 규모가 크진 않음. 2019년 기준 화웨이 매출 비중이 삼성디스플레이 3.2%, LG디스플레이 0.3%. 삼성디스플레이 화웨이향 Rigid OLED 패널 공급량이 2~4분기 2,365만대. LG디스플레이 LCD 패널 공급량이 452만대. 화웨이 제재로 인한 부정적 영향은 BOE에 집중될 전망. BOE의 플렉서블 OLED 패널 주요 고객사가 화웨이

3. 핸드셋: 화웨이 제재가 국내 스마트폰 산업에 긍정적. 삼성전자 등 반사 수혜 가능. 최근 화웨이 스마트폰 일간 판매량이 기존 70만대에서 50~60만대 수준으로 감소. 이로 인한 삼성전자 스마트폰 판매 확대를 기대. 파트론, 파워로직스, 엠씨넥스 등 국내 카메라 모듈 업체에 수혜가 가능

4. 해외기업: 화웨이 제재로 인해 미국 IT부품 및 반도체 기업 수요 감소가 예상. 화웨이 제품에 탑재되는 AP IP, RF부품, 5G 관련 반도체와 부품 등은 대부분 미국 업체가 생산. 루멘텀(LITE.US), 퀄보(QRVO.US), 브로드컴(AVGO.US) 등이 매출 가이던스를 하향. 5G 장비 시장에 화웨이 장비 공급 차질로 경쟁사 반사 수혜도 가능. 에릭슨, 노키아(NOK.US), 시스코(CSCO.US), 삼성전자 네트워크 사업부가 해당

NH 도현우, 고정우, 이규하, 임지용



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