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[NICE(034310)] Corp. Day 후기: 빅데이터 사업 기회와 자회사 IPO 조회 : 19
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/06/21 07:26
 
NICE 사업구조

- NICE그룹의 지주회사인 NICE는 신용정보사업(NICE평가정보, NICE신용평가, NICE D&B), 지급결제사업(NICE정보통신, KIS정보통신, 한국전자금융, NICE페이먼츠), 제조사업(ITM반도체, LMS, BBS GmbH) 등 3개 사업군으로 구성

- 연결기준 2014~2018년 매출은 CAGR 14.8% 증가, 영업이익은 CAGR 16.0% 증가함

- 신용정보사업은 개인CB, 기업CB, 빅데이터(지니데이타) 등 개인/기업 CB, 빅데이터 서비스를 모두 가진 세계 유일한 업체로 압도적인 시장 지배자

- 주요 계열사 별로 시장점유율 1위(개인CB 74%, 기업CB 53%, 신용평가 34%, 신용카드 NAV 31%, ATM관리 58%)

신용정보사업

- 신용정보사업으로 NICE는 자회사로 NICE평가정보 43%, NICE신용평가 100%, NICE D&B 35%를 지배함

- NICE평가정보의 비즈니스는 현재 규제가 허용하는 수준에서 CB 관련 정보를 판매, 금융사/유통사를 대상으로 하는 컨설팅 사업

- 정부가 허용하는 정보 공개/활용 수준이 매우 제한적이지만 논의 중인 법개정에 따라 NICE평가정보 등 계열사의 사업 영역(판매 가능한 데이터 서비스와 관련 컨설팅 분야)이 매우 넓어질 것으로 전망

- 개인CB사업에서 NICE의 시장점유율은 73.7%(코리아크레딧뷰로 21.9%, SCI평가정보 4.4%)로 국내 4,300만명 경제활동인구의 신용정보 DB를 바탕으로 신용종합정보를 제공함

- 자체 IDC(Internet Data Center)를 운영하는 국내 유일한 CB업체

- 개인CB의 과거 5년 영업이익 연평균 증가율은 13.4%, 2018년 영업이익률은 15.3%

- 기업CB사업에서 NICE신용평가/NICE D&B의 시장점유율은 53.0%(한국기업데이터 31.0%, 이크레더블 16.0%)로 국내 220만개 기업의 공시정보, 연체정보, 신용불량 정보 등의 기업정보를 제공, 기술신용평가기관(TCB)으로 기술금융 활성화

- 기업CB의 과거 5년 연평균 영업이익 증가율은 15.5%, 2018년 영업이익률은 16.9%

지급결제사업

- NICE그룹의 지급결제사업은 1) 단말기제조/솔루션 공급, 2) 결제서비스 제공 3), 가맹점 영업/AS, 4) 가맹점 관리 등 지급결제 플랫폼 full-line 구축

- 최근 5개년간 연평균 매출증가율은 16.5%, 영업이익 증가율은 13.6%

- NICE정보통신의 시가총액은 2,205억원(보유현금은 1,500억원), 2018년 실적 기준 PER은 6.4배, PBR은 0.9배 수준으로 peer의 PER 11~13배, PBR 1.5~1.6배 대비는 할인 거래

제조사업

- NICE는 자회사로 ITM반도체 41.9%, LMS 57.0%(100% 자회사 NICE인베스트먼트를 통해 지배), BBS 80.3%를 보유 중

- ITM반도체는 2차전지 보호회로 모듈 제작업체로 글로벌 No. 1 업체

- 2018년 시장점유율은 국내 88%, 북미 0%, 중국 5%이나 2019년 예상 점유율은 국내 88%, 북미 17%, 중국 6% 예상

- ITM반도체의 2019년 예상 매출은 3,500억원, 영업이익 400억원, 2019년 예상 매출 7,000억원, 영업이익 700억원

- 2019년 5월 상장예비심사 승인을 받고 하반기 상장 예상

- LMS는 차량부품 및 EV배터리 케이스를 제작하는 업체

- EV베터리는 2018년 250억원 capex 후에 공장을 가동 중이며 2019~2020년 350억원의 추가 capex 계획

- 사업 안정화 시 중장기 연간 영업이익률 15% 예상

- LG화학이 발주하는 2차전지 수주 1조원 중 약 20%에 해당하는 2,000억원 수주 예상(EV배터리 케이스)

- LMS의 2019년 매출은 1,000억원, 영업이익은 100억원 전망

- 현재 상장을 위한 예비심사청구를 앞두고 있음

주주환원정책

- 2018년 오너 지분 상속 이후 NICE의 배당정책은 개선 기조

- 2018년 주당배당금은 180원으로 전년 대비 38.4% 증가, 2019년에도 전년대비 주당배당금을 상향할 계획

마이데이터/빅데이터 규제완화에 따른 신사업 기회

- 최근 금융위의 데이터 산업에 대한 정보 규제 완화로 금융분야 빅데이터 활성화를 통한 신사업의 기회를 예상

- NICE그룹이 보유한 금융분야 데이터와 향후 공개될 비금융 CB를 융합한 새로운 데이터 분석, 활용, 마케팅 기회가 예상

- NICE그룹이 마이데이터 사업자로 지정될 시 NICE평가정보 아래 지니데이타(2년 전 설립)를 활용해서 사업 추진이 가능, 마이데이터 사업자가 꼭 필요한 것은 아님

- NICE평가정보는 협력사로 핀테크/전통 금융사에 빅데이터 분석, CB활용, 타깃마케팅, 컨설팅 등 데이터 솔루션을 제공하는 포지션을 취할 수도 있기 때문

- 빅데이터 사업이 수익화되는 시장환경이 중요하며 개인CB, 기업CB에서 압도적 데이터, 노하우, 정보 가공/활용 능력을 갖춘 NICE그룹과 핀테크/금융사의 협력이 늘어갈 것으로 전망

- 오픈API가 핀테크 기업에 기회이지만 규모, 노하우, 인력 등이 부족한 핀테크기업이 단독으로 신규 서비스를 추진할 가능성은 매우 낮음

- 상기 규제 완화 과정에서 핀테크/전통 금융사가 파트너사로 NICE그룹을 선택할 가능성이 매우 높음

- 예를 들어 금융사의 데이터가 공유되어도 현재 핀테크 기업의 노하우, 인력 등으로는 신용평가 모델 구축이 불가능함

- 핀테크 기업과 NICE그룹 간의 협력모델로 비즈니스 기회가 예상됨

한투 윤태호, 백두산



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