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[현대건설(000720)] 2Q19 프리뷰: 수주하는 건설사 조회 : 14
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/06/24 09:16
 
2Q19 추정 근거: 1) 자체사업, 2) 성과금 

현대건설이 진행하고 있는 자체사업 4건(힐스테이트 리버시티, 세종마스터 힐즈, 하남 포웰시티, 개포 8단지, 총 3.4조원)이 본격적으로 매출 인식이 될 전망이다. 2조원 가까이 사업 현장들이 진행률이 20%를 넘어섰다. 그리 고 18년 분양(2.0만세대)가 진행률이 올라옴에 따라 주택 매출이 증가할 것으로 기대한다. 18년 성과금 400억원이 19년 2분기에 반영될 예정이다.

2Q19 추정치: 영업이익 2,324억원(OPM 5.5%)

현대건설 2Q19 추정치는 매출액 4.2조원(-1.2%yoy), 영업이익 2,324억원 (+5.2%yoy)이다. 수주는 7.2조원, 수주잔고는 57.6조원(3.4년, 2018년 매 출액 기준)으로 추정한다.

올해 국내외 수주 가이던스 달성 가시화

현대건설 올해 수주 가이던스(연결 24.1조원) 달성 가능성이 높아지고 있 다. 현재까지 달성했거나, 달성가능성이 높은 프로젝트들을 감안하면, 달성 률이 약 70%에 달한다(국내 60%, 해외 79%). 해외 수주뿐만 아니라 국내 수주에서도 좋은 결과를 보이고 있다(표2). 먼저 해외수주는 1)이라크 물정 유공급시설(2.9조원), 2)사우디 마르잔 가스처리시설 등(약 3.2조원), 3)인 도네시아 발릭파판 정유공장(2.8조원), 4)폴란드 석유화학(1.1조원)이 수주 했거나 수주 가능성이 높다. 국내 수주의 경우, 1)현대케미칼(1.2조원), 2) 용연 학익 개발(0.8조원), 3)인천공항 복합리조트(1조원), 3)고덕 강일 5BL, 인천 화수화평, 평택 합정 등(약 1조원), 4)영동대로 지하개발(0.4조원) 등 이 있다. 하반기 국내외로 영업하고 있는 수주 Pool을 감안하면 충분히 가 이던스를 달성 가능할 것으로 전망한다. 현대건설 투자의견 Buy, 목표주가 80,000원으로 건설 대형주 내 차선호주로 추천한다.

흥국 김승준



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