종목미니차트
752,000 ▼4,000 (-0.53%) 10/18 장마감

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[LG생활건강(051900)] 2Q19 Preview: 경쟁심화 속에서도 빛나는 성장성 조회 : 7
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/06/28 08:47
 
2Q19 Preview: 매출액 1조 8,545억원(+12.2%yoy), 영업이익 3,015억원(+12.8%yoy) 전망

LG생활건강의 2분기 연결기준 매출액은 1조 8,545억원(+12.2%yoy, -1.1%qoq), 영 업이익은 3,015억원(+12.8%yoy, -6.4%qoq, 영업이익률 16.3%)을 기록할 전망이다. 화장품부문에서 마케팅비 지출이 증가하면서 마진이 소폭 하락하겠지만 럭셔리 브랜드를 중심으로 외형성장세가 이어지고, 무더운 날씨로 인해 음료부문이 호조를 보이면서 화장 품 업종 내 가장 안정적인 실적 성장이 예상된다.

▶ 화장품: 매출액 1조 1,298억원(+18.5%yoy), 영업이익 2,260억원(+16.3%yoy, OPM 20.0%)

면세점 매출액은 28.8%yoy 증가한 4,507억원, 중국향 화장품 수출액은 22.4%yoy 증 가한 1,624억원을 기록할 전망이다. 마케팅비 지출로 인해 영업이익률은 0.4%p yoy 훼 손되겠지만, 숨의 로시크 숨마 라인, 오휘 더 퍼스트라인 등 초고가라인의 매출비중이 증 가하고 있다는 것이 장점이다.

 생활용품: 매출액 3,439억원(+2.0%yoy), 영업이익 268억원(-1.7%yoy, OPM 7.8%)

지난해 낮은 기저로 인해 외형성장은 가능하나, 오프라인 시장 경쟁이 치열해지면서 중저 가 생활용품의 수익성이 지속적으로 하락하고 있다. 럭셔리 퍼스널케어의 비중을 확대하 면서 제품 믹스 개선을 통해 수익성을 개선한다는 전략이다.

 음료: 매출액 3,808억원(+5.2%yoy), 영업이익 487억원(+6.9%yoy, OPM 12.8%)

무더운 날씨가 이어지면서 음료시장이 안정적인 성장세를 보이고 있다. 시장의 경쟁도 완 화된 상태다. 다만 유가 상승에 따른 원재료가 상승은 3분기부터 반영될 예정이다.

마케팅비 지출은 효과적인 투자, ASP 개선으로 대응

지난 1분기 화장품부문의 영업이익률이 0.8%p yoy 하락하면서 화장품시장의 경쟁 심화 에 대한 우려가 증가했다. 그러나 중요한 점은, 마케팅비 지출이 효과적인 매출 상승으로 이어지고 있다는 것이다. 타깃 고객을 대상으로 셋트 제품을 구성하여 고객의 접근성을 높이고 ASP를 개선시키는 작업을 하고 있다.

투자의견 BUY, 목표주가 165만원 유지

LG생활건강에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 165만원을 유지한다. 럭셔리 포트폴리오 를 중심으로 업종 내 가장 안정적인 실적을 기록할 것으로 전망한다. 경쟁 심화로 인해 마 케팅비 지출이 불가피하지만, 브랜드별로 고가 라인을 확장해 변동비 증가에 대응할 예정 이다. LG생활건강의 럭셔리 브랜드 위주의 포트폴리오는 중국 중산층 확대 및 도시화에 따른 소비 고도화에 가장 적합한 전략이다.

유진 이선화



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[LG(003550)] 하반기에도 안정적인 주가 상승 기대
아랫글
[유통] Weekly Letter: 2분기 유통업체 실적 전망: 면세점 압도적 실적 모멘텀

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2060.69

▼-17.25
-0.83%

실시간검색

  1. 셀트리온181,500▼
  2. 필룩스6,590▲
  3. 에이치엘비129,100▲
  4. 삼성전자49,900▼
  5. 국일제지5,810▼
  6. 에스모2,260▲
  7. 셀트리온헬스53,400▼
  8. 에이치엘비생22,200▲
  9. 신라젠12,750▼
  10. SK하이닉스77,400▼