종목미니차트
10,000 ▼50 (-0.5%) 08/23 장마감

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[삼성엔지니어링(028050)] 이익 모멘텀이 주가 견인 예상 조회 : 40
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/07/02 11:58
 
1) 투자포인트 및 결론

- 2분기 연결 매출액은 1조 5,040억원으로 YoY 12% 증가하고 영업이익은 830억원으로
YoY 89% 증가하여 시장기대치 상회 예상. .

- 올해 주요 수주파이프라인은 3분기 미국 ECC 프로젝트를 시작으로 대부분 연말에 가시
적인 결과가 나올 것으로 예상. 포인트는 1) 하반기로 갈수록 수주 모멘텀이 가시화되고
2) 이익상승속도가 예상보다 가파른 점

- 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가 24,000원으로 상향, 건설업종 Top Picks 지속 제시

2) 주요이슈 및 실적전망

- 2분기 실적은 연결 매출액 1조 5,040억원(YoY 12%, QoQ 11%), 영업이익 830억원(YoY
89%, QoQ -30%)을 기록하여 시장기대치 상회할 것으로 예상.

- 실적 호조 전망의 근거는 우호적인 환율과 화공사업부의 견조한 GPM. 2분기에도 달러/원 환율은 1,100원 중반대의 전년 동기 대비 높은 수준을 유지. 또한 당사가 우려하였던
CBDC 현장도 문제 없이 종료될 것으로 기대, 화공사업부 2분기 GPM은 1분기와 유사한
12.3% 예상

- 올해 국내 관계사 발주물량은 3조 수준 충분히 가능할 것으로 전망됨.

- 7월경, PTTGC 미국 ECC 프로젝트의 수주 가시성이 높아진 것으로 판단되며, 알제리
HMD Refinery 프로젝트도 3분기 내 공식 수주계약 완료 기대됨. 연말로 가며 말레이시
아, 우즈베키스탄 등 동사가 feed를 진행중인 프로젝트들의 EPC계약이 가시권에 들어
오며 수주 기대감 증가 예상.

- 정유, 화학플랜트에서 강점을 가지고 있어 여전히 19년 이후 다운스트림 발주 증가사이
클에서 가장 크게 수혜를 입을 수 있는 업체.

3) 주가전망 및 Valuation

- 19년 이후 본격적으로 시작될 발주사이클과 올해 돋보일 이익 모멘텀을 고려하여 목표
주가를 24,000원으로 상향하고 건설업종 Top Picks 지속 제시. 실적 추정치 상향과 더불
어 Target BPS를 19년 예상 BPS에서 19~20년 평균 예상 BPS로 변경하였음.

현대차증권 성정환



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[삼성전자(005930)] 서로 다른 제재에서 기회를 찾다
아랫글
[본느(226340)] 자체 브랜드 + 미국 구독형 샘플

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1948.30

▼-2.71
-0.14%

실시간검색

  1. 셀트리온151,500▼
  2. 셀트리온헬스41,000▼
  3. 일지테크6,560▲
  4. 아진산업3,280▲
  5. 에이치엘비40,000▼
  6. 코오롱생명과20,900▲
  7. 한국바이오젠7,500▲
  8. 삼성전자43,950▼
  9. 모나리자3,750▲
  10. 신라젠15,000▲