• 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[종근당(185750)] 드디어 종근당 1조 클럽 가입 확실 조회 : 22
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/07/09 08:48
 
2분기 탑라인 2,700억원 이상 연간 1조원 매출 달성 기대

종근당의 2분기 매출액은 전년대비 약 15% 증가한 2,717억원을 달 성 컨센서스 대비 크게 상회할 것으로 예상된다. 다만 전년대비 22% 이상 증가한 연구개발비로 인해 영업이익은 전년과 비슷한 187억원 달성이 예상된다. 2분기 2,700억원 이상의 매출액으로 인 해 상반기 5,000억원 달성이 거의 확실시 되며, 일반적으로 종근당 의 4분기 매출액이 가장 좋았던 점을 고려하면, 올해 종근당도 드디 어 매출액 1조 클럽 가입이 기대된다. 2016년 규모의 경제를 실현 하기 위해 자누비아와 글리아티린과 같은 대형 품목을 도입하기 시 작한지 3년 만에 이룬 쾌거라고 볼 수 있다.

기존, 신규 모두 다 잘 팔고 있어요

종근당의 대표적인 블록버스터인 당뇨치료제 자누비아는 2018년 1,330억원 매출을 달성하며 종근당의 몸집을 키우는데 크게 기여한 품목이다. 올해도 전년대비 high single digit인 9% 성장이 가능할 것으로 예상되며 1.450억원 매출 달성이 기대된다. 기존의 블록버 스터인 자누비아, 글리아티린, 아토젯 모두 고성장이 기대되면서 종 근당의 외형확대에 크게 기여할 것으로 보인다. 여기에 신규로 올해 부터 판매하기 시작한 위식도역류염치료제인 케이캡이 상반기에만 100억원의 매출액을 달성했다. 케이캡은 CJ헬스케어가 개발한 국 산 신약 30호로 종근당이 코프로모션을 진행하고 있는 제품이다. 기 존 위식도역류염 치료제의 타겟인 PPI(Proton pump inhibiot, 수 소운반저해제)가 아닌 신규 타겟인 P-CAB(Potassium Competitive Acid Blocker)로 기존 PPI에 비해 빠른 발현 및 긴 지 속시간 그리고 낮은 약물상호작용 등의 장점으로 빠르게 시장을 확 대해 나가고 있다. 더불어 2018년도부터 판매하기 시작한 골다공증 치료제인 프롤리아의 경우도 작년에 80억원 정도의 매출을 기록했 었으나, 올해 약 200억원 달성이 가능할 것으로 예상된다. 골다공증 이라는 신규 치료분야에 항체치료제(프롤리아는 암젠사가 개발한 denosumab이라는 항체치료제임) 시장을 개척했다는 점에서 종근 당의 영업력이 새롭게 평가받고 있다.

영업이익은 R&D 비용 증가 및 연구인력 증가로 마진율 감소

이와 같은 탑라인 성장에도 불구 영업이익은 전년과 비슷한 수 준을 달성할 수 있을 것으로 보인다. 연구개발비 증가도 있지 만 연구인력 증가로 인해 원가율이 낮아졌기 때문이다. 작년 4 분기부터 원가율이 60%를 넘어가고 있는데 이는 연구인력(과 거 연구소가 생산시설과 같이 있으면서 연구인력이 원가로 인 식됨)이 증가하였기 때문이다. 전년대비 22% 증가한 경상연구 개발비를 제외한 일반 기타판관비 증가는 계속 한자릿수를 유 지하고 있다. 연구개발비 이외의 모든 비용은 타이트하게 관리 하고 있다고 볼 수 있다.

종근당은 상위제약사 중 시장에서 R&D 가치가 거의 반영되어 있지 않은 유일한 회사이다. 12MF PER 16.0배로 종근당의 성장세를 감안할 때 지금은 저점 매수 구간이라 할 수 있다. R&D 가치까지 고려한다면 제약사 중 가장 저평가된 우량주로 볼 수 있다.

하나 선민정



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]종근당, "컨센서스 부합 예상…" BUY-유안타증권
아랫글
[투데이리포트]종근당, "저평가 매력 보유 …" BUY(유지)-NH투자증권

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1956.95

▼-7.70
-0.39%

실시간검색

  1. 셀트리온155,000▼
  2. 삼성전자43,950▼
  3. 카카오134,000▲
  4. 인스코비3,390▲
  5. 파워넷4,400▲
  6. 효성첨단소재132,500▲
  7. 케이엠더블유58,400▲
  8. 셀트리온헬스42,050▼
  9. 나노메딕스8,660▼
  10. 헬릭스미스189,000▲