종목미니차트
9,940 -0 (0.0%) 12/06 장마감 관심종목 관심종목

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[KT(030200)] 양호한 2Q 실적. 하반기 ARPU 터닝 기대 조회 : 74
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/07/12 11:26
 
1) 투자포인트 및 결론

2분기 실적은 일회성 비용에도 불구하고 예상치를 충족하는 양호한 모습을 보일 것으로 전망. 견조한 무선 서비스 매출과 더불어 IPTV 등 유선 부문에서 지속적인 성장세를 시현 하고 있는 상황

언론보도에 따르면 5G 서비스 100일만에 전체 5G 가입자가 160만명을 돌파. KT의 점유 율은 약 30%대 초반 수준인 것으로 파악. 하반기 이후 5G 단말기 추가와 네트워크 커버 리지 확대 등이 수반된다면 가입자 증가세는 가파라질 전망. 동사의 연말 가입자 목표는 150만명 수준

5G 가입자 확대는 ARPU 상승과 무선 서비스 매출의 턴어라운드를 수반할 것. 8만원대 이상 요금제 가입자 비중이 80%를 상회하고 있어 ARPU 상승효과는 확실히 시현될 전망. CAPEX 증가(19년 가이던스 3.3조원) 등으로 단기적인 현금흐름은 다소 여의치 않으나 주 주환원정책은 최대한 유지할 것으로 보임. 18년 DPS는 1,100원

2) 주요이슈 및 실적전망

2분기 연결기준 매출액은 5조 9,765억원(+2.9% YoY), 영업이익은 3,210억원(-19.6% YoY) 를 기록할 것으로 추정. 2Q18 당시 부가세 환입이 있었던 점과, 올해 임단협 완료에 따른 일회성 인건비 600억원의 추가반영 등을 감안한다면 양호한 실적 수준. 선택약정 할인의 부정적 영향 상쇄와 5G 고ARPU 가입자 증가로 무선 ARPU는 서서히 상승세로 반전되는 추세를 이어 나갈 것으로 전망

유선부문은 기가인터넷과 IPTV 부문이 지속적인 호조세를 보이고 있음. 최근의 컨텐츠 수 요증가세를 감안할 때, 미디어/컨텐츠 부문의 성장기조는 향후에도 지속될 전망. 유료방송 시장 구도개편과 관련된 정책적 의사결정은 체크해야 하는 포인트

3) 주가전망 및 Valuation

하반기 이후 무선 ARPU를 비롯하여 5G 효과 발현될 것. 투자의견 BUY와 목표주가 37,000원 유지

현대차증권 황성진



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[IT] 최소한 4분기 DRAM가격은 예상보다 양호할 전망
아랫글
[대림산업(000210)] 2Q19 Preview: 주택 원가율 호조 지속

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2081.85

▲21.11
1.02%

실시간검색

  1. 셀트리온170,000▲
  2. 제이테크놀로880▼
  3. 삼성전자50,400▲
  4. 젬백스41,000↑
  5. 셀트리온헬스47,050▲
  6. 제일바이오9,150▲
  7. 삼성출판사20,600▲
  8. 셀트리온제약35,500▲
  9. 에이치엘비98,500▲
  10. 코미팜13,650▲