종목미니차트
1,020 ▼5 (-0.49%) 12/06 15:16 관심종목 관심종목

  • 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[포스코케미칼(003670)] 부진했지만 양/음극재는 견조 조회 : 108
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/07/18 09:06
 
2Q 실적은 기존사업 부진했지만 이차전지 소재는 견조

영업이익은 167억원(-24%QoQ, -20%YoY)으로 키움증권 추정치 310억원 과 컨센서스 265억원을 하회했고 지배주주순이익도 233억원으로 키움증권 추정치 330억원과 컨센서스 263억원대비 부진했다. 실적부진 이유는 1) 원 료구매가 상승으로 생석회사업 수익성 하락, 2) 정년퇴직자를 대비한 사전 인원충원으로 노재정비사업 비용증가, 3) 화성품 판매사업 부진 지속 등 기 존 철강지원과 관련된 사업이 1Q에 이어 연속으로 부진했기 때문이다. 또한 4) 침상코크스가격 하락에 따라 자회사 피엠씨텍의 영업이익이 198억원(3%QoQ, -52%YoY)에 그치면서 지분법이익도 예상보다 부진했다.

단, 기존 음극재사업과 더불어 4/1부로 합병된 양극재사업의 매출액과 수익성 모두 예상수준에 부합했는데, 음극재와 양극재의 매출액은 각각 312억원 (+40%YoY), 312억원(2분기부터 반영)을 기록해 이차전지 소재관련 매출비중 은 17%까지 확대되었다(2018년 매출비중 7%).

하반기 기존사업 수익성 정상화 기대, 중장기 투자 유효

하반기는 생석회 및 화성품 판매단가 인상으로 부진했던 철강지원과 관련된 기존사업의 수익성은 정상화가 예상된다. 또한 이차전지 소재사업은 계획대 로 견조한 매출증가와 함께 고정비하락에 따른 점진적 수익성 개선이 기대된 다. 이를 감안해 3Q19 및 4Q19 영업이익은 각각 350억원(+6%YoY), 351 억원(+21%YoY)으로 개선될 것으로 전망한다. 또한 자회사 피엠씨텍은 최근 침상코크스가격 하락이 둔화되고 있어 하반기는 수익성 악화가 일단락될 것 으로 판단한다. 2Q19 실적과 최근 업황을 반영해 2019E 및 2020E 지배주 주 순이익 전망치를 기존보다 각각 10%씩 하향하고 목표주가를 기존 7.3만 원에서 6.6만원으로 하향한다. 목표주가는 2019~2020E Avg. EPS 2,202원 에 12mf Target PER 30X(기존 목표주가와 동일)를 적용했다.

상반기 실적이 아쉬웠지만 핵심 성장사업인 이차전지 소재사업은 예상대로 견 조한 성장을 이어가고 있고, 부진했던 기존사업도 하반기 정상화를 감안할 때 현 주가는 중장기 관점에서 매수접근이 유효한 시점으로 판단해 투자의견 Buy를 유지한다.

키움 이종형



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[포스코케미칼(003670)] 2Q19 Review : 악재해소, 하반기 이후 기대
아랫글
[이마트(139480)] 소비의 변화에 직면하다

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2081.85

▲21.11
1.02%

실시간검색

  1. 셀트리온169,500▲
  2. 제이테크놀로854▼
  3. 젬백스40,250▲
  4. 삼성전자50,500▲
  5. 대한뉴팜10,150▲
  6. 에이치엘비99,300▲
  7. 국일제지6,040▲
  8. 파트론13,000▲
  9. 셀트리온헬스46,850▲
  10. 디알텍1,825▼