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[태광(023160)] 전세계에서 주문량이 밀려들고 있다 조회 : 31
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/07/27 22:21
 

□ 상반기 수주실적 1,017억원, 하반기는 1,100억원 이상 전망

올해 상반기 태광의 수주실적은 1,017억원을 달성했다. 하반기는 조금 더 많은 1,100억원 이상의 수주실적이 기대된다. 태광의 수주실적은 전세계에서 밀려들고 있으며 대표적으로 브라질 FPSO 프로젝트, 사우디 아람코, 일본 JGC와 같은 글로벌 에너지 기업들과 태국, 인도네시아, 카타르 등에서도 Oil Gas 관련 프로젝트 수주가 늘어나고 있다. 태광의 수주가격은 지난해부터 점진적으로 오르고 있으므로 영업실적은 시차를 두고 개선되는 모습을 보이게 될 것이다.


□ 2분기 실적 전망: 매출액 461억원, 영업이익률 3%


태광의 올해 2분기 영업실적은 매출액 461억원, 영업이익은 14억원으로 영업이익률은 3.0%로 전망된다. 하반기 영업이익률은 6~11%로 개선돼 연간 영업이익률은 5.0% 수준이 될 것으로 전망된다. 지난해부터 늘어난 수주잔량과 수주가격 인상이 분기 매출실적을 500억원 이상으로 밀어 올리고 있어 순차적으로 이익률이 개선되고 있는 것이다. 태광은 분기 매출액 500억원을 상회하면 영업이익률은 high single 수준이 될 것으로 추정된다.


태광은 현재 분기 수주실적은 500억원을 상회하고 있는데, 분기 매출실적은 400억원 중반수준을 보이고 있다. 따라서 내년이면 분기당 매출실적이 500억원을 상화하게 될 것이고 영업이익률 역시 더욱 개선될 것으로 전망된다. 2019년 수주실적은 2,149억원으로 지난해 1,834억원에 비해 17% 늘어날 것으로 전망된다.


□ 목표주가 13,000원(하향), 투자의견 BUY(유지)


태광 목표주가를 기존 20,000원에서 13,000원으로 하향하고 투자의견 BUY를 유지한다. ROE는 2019년 3.0%, 2020년 3.2%, 2021년은 4.0%로 추정된다. 수주실적과 이익수준이 향상되고 있어 태광의 주가 상승여력은 점점 높아질 것으로 보인다. PER은 2019년 19.68배에서 2020년에는 18.05배, 2021년은 14.15배로 예상된다.


하나 박무현 




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