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[투데이리포트]아모레퍼시픽, "트렌드 변화에 대응…" BUY(유지)-IBK투자증권 조회 : 100
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2019/08/01 13:10
 

IBK투자증권에서 1일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "트렌드 변화에 대응 하지만 실적 부담도 지속"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "19.2Q 매출액 +4%, 영업이익 -40%, 순이익 -48% : 1)국내는 면세점 20% 성장과 순수디지털의 30% 성장을 제외한 대부분의 채널(방문판매 -10%, 백화점 -3%, 아리따움 -20%, 홈쇼핑 -5%)에서 매출액이 감소했다. 2)해외는 중국 성장성이 1분기에 이어 2분기(3%~4%)에도 한 자리 수에 그쳤는데, 설화수의 30%(디지털100%성장)대 고성장에도 매출 비중이 가장 높은 이니스프리의 6~7% 역신장이 수익성 감소에 직접적이었다. "라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "- 또한 3)전사적으로 마케팅 비용이 전년대비 38%(국내33%, 중국 46%) 증가한데 반해 국내외 주요 채널들의 매출 성장률 둔화 및 감소에 따른 고정비 부담이 어닝쇼크의 주된 원인으로 분석된다 -아모레퍼시픽의 주가 하락은 중국화장품 시장의 급격한 고급화 분위기 속 Masstige K-Beauty의 수요 감소와 연계된 부정적 영향과 실적 감소가 주된 이유로 판단된다. 그럼에도 하반기 중국 최대 소비이벤트인 11절을 앞두고 알리바바 및 JD닷컴과의 브랜드 제휴를 강화하고 있어 중국 성장률의 턴어라운드 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 390,000원까지 높아졌다가 2018년10월 235,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 190,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견트레이딩매수BUY(유지)HOLD(유지)
목표주가166,909200,000130,000
*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20190801BUY(유지)190,000
20190201매수(유지)235,000
20181030매수(유지)235,000
20180727매수(유지)350,000
20180704매수390,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20190801IBK투자증권BUY(유지)190,000
20190801한국투자증권BUY(유지)200,000
20190801키움증권OUTPERFORM(UPGRADE)167,000
20190801유안타증권HOLD130,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)




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