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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +1.99% - 증권사 목표주가 154,100원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.05%, 외국인 30.41% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 128,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 9일 오후 1시35분 현재 전일대비 2.86% 오른 97,100원을 기록하고 있는 한국조선해양은 지난 1개월간 15.2% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국조선해양의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국조선해양의 위험을 고려한 수익률은 -6.9를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 하지만 코스피업종의 위험대비수익률인 -7.3보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국조선해양이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국조선해양	1위	2.2%	5위	-15.2%	5위	-6.9
한국항공우주	2위	2.1%	1위	9.4%	1위	4.4
현대모비스	3위	1.8%	2위	5.2%	2위	2.8
삼성중공업	4위	1.8%	4위	-11.7%	4위	-6.5
기아차	5위	1.6%	3위	1.5%	3위	0.9
운수장비	-	1.0%	-	-3.1%	-	-3.1
코스피	-	0.9%	-	-6.6%	-	-7.3

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +1.99%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 1.99% 상승중이다.

기아차	43,500원 ▲450(+1.05%)	한국항공우주	37,300원 ▲200(+0.54%)
현대모비스	243,500원 ▲7000(+2.96%)	삼성중공업	6,780원 ▲170(+2.57%)

증권사 목표주가 154,100원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국조선해양의 평균 목표주가는 154,100원이다. 현재 주가는 97,100원으로 57,000원(58%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 이동헌 에널리스트가 " 수주만 남았다 , - 2Q19 연결기준 잠정실적은 매출액 3조 9,229억원(+25.1% yoy) 영업이익 554억원(흑전 yoy) 영업이익률 1.4%(흑전 yoy). 잠정치는 당사 추정 매출액 3조 5,160억원과 컨센서스 매 출액 3조 6,039억원을 각각 +11.6%, +8.9% 상회. 당사 추정 영업이익 360억원과 -51억원 대비 +53.9%, 흑자전환의 어닝 서프라이즈 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 145,000원을 제시했고, 신한금융투자의 황어연, 조홍근 에널리스트가 " 조정은 완료, 반등의 기회는 있다, - 2Q 영업이익 554억원(+97%, 이하 QoQ), 컨센서스 상회 - 19년 매출액 15조원(+16%, 이하 YoY), 수주 145억달러(-12%) 전망: 2017~18년 수주 호조로 매출 증가가 예상된다. 후판 가격 동결, 우호적인 환율, 고정비 비중 축소로 흑자전환이 전망된다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -5.71%로 업종평균 하회. PBR은 0.54로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국조선해양이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	한국조선해양	한국항공우주	현대모비스	기아차	삼성중공업
ROE	-5.7	-10.0	4.3	4.3	-10.5
PER	-	-	17.1	11.0	-
PBR	0.5	3.6	0.7	0.5	0.6
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 655주를 순매수했고, 외국인은 22,681주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 12,299주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 389,914주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 399,595주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 한국조선해양의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.33%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.05%, 외국인 30.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 31.08%를 보였으며 외국인은 30.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 37.12%로 가장 높았고, 외국인이 31.45%로 그 뒤를 이었다. 개인은 31.14%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 128,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 128,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 128,500원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 133,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 128,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 128,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

한국조선해양(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
한국조선해양(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
한국조선해양(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
7월25일 :7월25일 :7월17일 :