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[서플러스글로벌(140070.KQ)] 탐방노트: 반도체업의 서울옥션 조회 : 60
증권가속보4 (61.33.***.123) 작성글 더보기
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2019/08/21 07:59
 
8/14 (수) 실적 공시 이후 8/19(월) 주가 +11.23% 상승

반도체 중고장비 플랫폼 기업 서플러스글로벌의 주가 상승 이유는 클러스터 사업이 반도체 국산화 수혜 관점에서 부각되었기 때문이다. 보다 근본적인 이유는 ① 5월에 일시적으로 발생했던 오버행의 완화와 ② 분기 실적의 바닥 통과 기대감 때문으로 판단된다. 2019년 1분기 매출은 각각 264억 원, 284억 원으로 2018년 분기별 매출(평균 365억 원) 대비 낮았다. 상반기 매출이 부진했던 이유는 미국의 OEM 고객사향 매출이 둔화되었고, 한국의 Refurbisher(리퍼장비) 시장의 둔화 때문이다. 대신에 중화권향 매출비중이 40%까지 늘어났다. 파운드리 고객사와의 거래가 활발했기 때문이다.

무역분쟁 초기 국면은 위협. 생산라인의 국가간 이전은 기회

중고장비 시장은 신규장비 시장처럼 반도체업황의 영향을 받기 때문에 무역분쟁 영향이 업황 둔화를 유발했으나, 이제부터 더 많은 중고장비 거래를 창출할 것으로 기대된다. 중국 현지의 고율관세 위험을 피하기 위해 중국 외에 다른 지역(싱가포르, 유럽, 대만)의 반도체 생산라인이 주목받고 있기 때문이다. 서플러스글로벌은 대규모에서 소규모에 이르는 전 세계 파운드리 고객사와 거래 실적을 보유하고 있으며 과거 SMT(표면 실장 기술, 表面實裝技術, surface mount technology) 장비 등의 분포지역이 바뀔 때 크게 성장했다. 즉, 반도체 생산라인의 국가간 이전은 성장 기회이다. 7월과 8월에 일본지사와 싱가포르지사를 설립한 것도 긍정적이다.

실적의 선제적 추정 어렵지만 바닥 통과 시그널 가시적

2019년 매출은 2017년 수준(1,117억 원)으로 전망된다. 상반기 매출이 549억 원이었으므로 하반기 매출은 600억 원 내외로 전망된다. 장비 제조사처럼 수주내역이 공시되지 않아 실적을 정교하게 추정하는 것이 어렵다. 그래도 분기 실적의 바닥 통과 가능성이 높다. 장비 개조 영업이 시작되었고, 파운드리 장비의 거래실적이 기대되기 때문이다. 업황 개선 수혜주로 부각되며 투자자들의 관심이 늘어날 것으로 전망된다.

하나금융 김경민



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홍정욱은 월요일도핫하겠네요..홍정욱 월요일 대장주
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