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[쎄트렉아이(099320)] 올해 대형 수주 계약으로 안정적인 실적 성장 지속 기대 조회 : 25
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/08/22 08:45
 
2Q19 실적 Review

동사의 2Q19 실적은 매출액 196억원(+55% YoY), 영업이익 37억원(+118% YoY), 지배순이익 29억원(+152% YoY)으로 분기 사상 최고 실적을 기록하였으며 영업이익률은 전년동기대비 5.5%pt 증가한 19.0%를 기록함.

올해 3월 해외 정부기관으로부터 수주 받은 6,675만불 규모 위성 시스템 공급 계약이 본격적으로 매출에 반영됨에 따라 위성사업 매출액이 전년동기대비 69% 성장한 167억원을 기록하며 외형 성장을 견인함.

올해 대형 수주 계약으로 안정적인 실적 성장 지속 기대

올해 3월 해외 정부기관으로부터 수주 받은 6,675만불 규모 위성 시스템 공급 계약에 이어 올해 6월에는 국방과학연구소로부터 617억원 규모 지상체 사업을 수주 받으면서 동사의 2분기말 기준 수주 잔고는 사상 최고치인 1,743억원을 기록함. 해외향 위성 시스템 수주 계약기간이 2024년 10월까지이고 지상체 사업의 계약기간이 2025년 9월까지이기 때문에 향후 최소 5년간 안정적인 실적을 시현할 것으로 예상됨.

또한 올해 3분기 중 중동 지역에서 위성 프로젝트 관련 업체 선정 진행 및 남미 지역에서 입찰제안요청서 배포가 예상되고, 4분기에는 2개 아프리카 국가에서 입찰제안요청서를 배포할 것으로 예상됨에 따라 추가적인 수주 확대 가능성도 존재하고 있음. 0.5m급 해상도 관측 위성을 제작할 수 있는 기술력과 UAE, 터키, 말레이시아 등 다양한 국가 정부기관향 위성 시스템 수주 트랙 레코드를 보유하고 있기 때문에 입찰 경쟁력은 보유하고 있다고 판단됨. 

실적 성장에 따른 밸류에이션 매력 부각

올해 예상 실적은 매출액 680억원(+47%), 영업이익 86억원(+54%), 지배순이익 78억원(+67%)임. 하반기에는 해외향 위성 시스템 수주뿐만 아니라 6월에 수주 받은 지상체 사업이 매출로 인식되면서 매출액이 확대될 것으로 기대됨. 다만 3월에 수주 받은 위성 시스템(SpaceEye-X) 개발에 투입된 개발비용이 하반기부터 본격적으로 무형자산상각비로 인식됨에 따라 영업이익률은 상반기 대비 감소할 것으로 예상됨. 올해 사상 최고 실적이 예상됨에도 불구하고 현재 PER은 역대 최저치이기 때문에 밸류에이션 매력을 보유하고 있다고 판단됨.

유안타 강동근



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