• 희망나눔 주주연대

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[한화(000880)] 악재는 상당 부분 해소, 턴어라운드 기대 조회 : 53
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/08/23 07:59
 
3Q19F 지배주주 순이익 1,071억원(+126.2% QoQ) 전망

3Q19F 영업이익 4,693억원(+29.1%, 이하 QoQ), 지배주주 순이익 1,071억 원(+126.2%)이 전망된다. 폭발 사고로 인해 연초부터 작업 중지되었던 대전 방산 공장의 화약 생산/제조 공실이 8월 13일자로 사용 승인되었다. 본업 정상 화에 따라 개별 부문의 순이익은 349억원(+151.5%)으로 개선되겠다. 2분기 에 인식했던 자회사 생명의 보유 자산 손상 차손 약 1,000억원 및 케미칼의 모노 설비 조기 전환에 따른 일회성 비용 소멸 등 감안시 기저효과는 상당히 크다.

하반기 본업 정상화, 2020년부터 연간 실적 턴어라운드 예상

대전 방산 공장의 생산 작업이 시작되면서 4분기부터 본격적인 개별 부문의 실적 정상화가 예상된다. 자회사 케미칼의 태양광 부문도 고효율 제품 비중 확 대로 3분기부터 출하량 증가와 수익성 개선이 확인되겠다.

4분기의 변수는 생명이다. 최근 급격한 시장금리 하락으로 변액보험 보증준비 금 추가 적립에 대한 우려가 확대되고 있다. 참고로 시장금리 -10bp당 손익 민감도는 160억원 수준이다. 2019년 연결 지배주주 순이익 2,615억원(44.2% YoY)이 전망된다. 오는 하반기보다는 생명의 이익 기여도가 높아질 2020년에 대한 기대감을 가져갈 필요가 있다. 2020년 연결 지배주주 순이익 은 4,813억원(+84.4% YoY)이 전망된다.

목표주가 32,000으로 기존 대비 8.6% 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지

상장 자회사 및 자체 영업 가치 변동을 반영해 목표주가를 기존 35,000원에서 32,000원으로 8.6% 하향한다. 올 상반기에는 자체 방산 부문의 공장 중단, 생명의 LAT1) 관련 이슈, 케미칼의 주요 화학 제품 가격 약세 등 악재의 연속 으로 주가 약세를 시현했다. 하반기의 투자포인트는 1) 방산 부문 공장 가동 재개로 인한 실적 정상화, 2) 케미칼과 에어로스페이스의 비용 안정화다. 내년 실적 턴어라운드 감안시 3) NAV2) 할인율 48.6%는 과도한 디스카운트 구간 이다.

신한 임희연



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[JB금융지주(175330)] 비정상적인 주가 - 하반기도 마진 증가
아랫글
[BNK금융지주(138930)] 내용은 부진하지만 과도한 하락

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2088.86

▲24.02
1.16%

실시간검색

  1. 셀트리온191,500▲
  2. 에이치엘비180,800▲
  3. 삼성전자51,200▲
  4. 신라젠14,850▲
  5. 필룩스6,850▼
  6. 헬릭스미스95,800▲
  7. 국일제지5,840▲
  8. 셀트리온헬스56,500▲
  9. 스타플렉스8,150↑
  10. 에이치엘비생28,850↑