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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들도 하락 우세, 유통업업종 +0.71% - 증권사 목표주가 50,500원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 거래비중 기관 35.68%, 외국인 50.09% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 36,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 23일 오후 2시20분 현재 전일대비 2.54% 하락하면서 38,300원을 기록하고 있는 GS리테일은 지난 1개월간 1.79% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS리테일의 주가가 월간기준으로 가장 선방했던 모습이고, 뿐만 아니라 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS리테일의 위험을 고려한 수익률은 -0.9를 기록했는데, 변동성이 낮고 주가는 가장 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -5.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	2.4%	2위	-5.1%	2위	-2.1
이마트	2위	2.4%	4위	-9.1%	4위	-3.7
신세계	3위	2.2%	5위	-18.0%	5위	-8.1
GS리테일	4위	1.8%	1위	-1.8%	1위	-0.9
포스코인터내셔널	5위	1.7%	3위	-5.6%	3위	-3.2
코스피	-	0.8%	-	-6.3%	-	-7.8
유통업	-	1.2%	-	-6.0%	-	-5.0

관련종목들도 하락 우세, 유통업업종 +0.71%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많지만 유통업업종은 0.71% 상승하고 있다.

호텔신라	78,800원 ▼1400(-1.75%)	포스코인터내셔널	17,850원 ▼150(-0.83%)
이마트	115,500원 0 (0.00%)	신세계	225,500원 ▼500(-0.22%)

증권사 목표주가 50,500원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS리테일의 평균 목표주가는 50,500원이다. 현재 주가는 38,300원으로 12,200원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 이지영, 이민령 에널리스트가 " 한번으로 끝나지 않을 서프라이즈, -연결기준 매출 2조3,077억원(5% y-y), 영업이익 770억원(38% y-y)으로 컨센서스 영업이익을 20% 상회하는 어닝서프라이즈 발표 - 편의점 매입률 개선에 힘입어 2분기 기대치를 뛰어넘는 호실적 기록. 3분기는 편의점과 수퍼, 호텔 전 부문의 최성수기로 실적 모멘텀 더욱 극대화 될 것. 불안한 장세에서 안정성에 대해 높이 평가 가능 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 49,000원을 제시했고, 한화투자증권의 남성현 에널리스트가 " 효율화와 점유율 확대, GS리테일 2분기 실적은 높아진 시장 기대치를 상회하였다. 연결기준 매출액은 2조 3,077억 원(전년동기대비 +4.9%), 영업이익 769억 원(전년동기대비 +38.1%)를 달성하였다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 48,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.16%로 업종평균 하회. PER은 19.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	GS리테일	이마트	호텔신라	신세계	포스코인터내셔널
ROE	5.6	5.6	-	5.3	5.9
PER	19.8	12.0	-	11.2	13.4
PBR	1.1	0.7	-	0.6	0.8
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 GS리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.43%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.68%, 외국인 50.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 50.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.68%를 보였으며 개인은 14.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 54.97%로 가장 높았고, 기관이 31.81%로 그 뒤를 이었다. 개인은 13.04%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 36,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,000원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 36,650원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,650원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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8월22일 :