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DB금융투자에서 27일 한온시스템(018880)에 대해 "하반기 유럽이 성장 주도"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 한온시스템(018880)에 대해 "3Q18에 유럽이 WLTP 적용으로 산업 생산량이 약 5% 감소했던데 반해, 3Q19에는 고객사들이 안정적인 생산량을 유지하고 있어 유럽 내 성장이 동사의 매출 성장을 이끌 전망이다. 중국 법인 역시 3Q19에는 상반기 대비 회복되고 있는 것으로 파악된다. 이에 따라 3Q19에 동사의 영업이익 은 1,225억원(+49.4%YoY, +9.1%QoQ)으로 시장기대치(1,130억원)를 상회할 전망이다. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "현재의 정체된 상황을 타개하기 위해서는 xEV 판매 비중 증가에 의한 ASP 상승 효과의 확인이나 경쟁사들 대비 수주의 우위와 같은 객곽적인 변화가 필요하다. 투자의견을 HOLD로 유지하지만 4Q19 해외 OE 신규 프로그램의 매출 인식 등을 통한 수익성 개선과 xEV 매출 본격화가 동시에 이뤄진다면 긍정적인 변화가 가능할 전망이다. 4Q19에는 소량이지만 VW MEB 플랫폼 매출의 인식이 시작된다. 중국산업 수요의 반등과 xEV 판매량 등을 예의주시할 필요가 있다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2019.08.27 목표가 12,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.08.14 목표가 12,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.05.10 목표가 12,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.01.23 목표가 12,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2018.11.14 목표가 12,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.08.27 목표가 12,000 투자의견 HOLD(유지) DB금융투자

- 2019.08.16 목표가 14,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.08.14 목표가 12,000 투자의견 HOLD(유지) 이베스트투자증권

- 2019.08.14 목표가 17,000 투자의견 BUY 현대차증권