thinkpool

미래에셋대우에서 27일 NAVER(035420)에 대해 " 트래픽: 우상향 하는 중 (2)"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 181,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 김창권 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 NAVER(035420)에 대해 "NAVER에 대한 가장 큰 오해는 1)모바일 인터넷 이용이 정체된 가운데, 2)유튜브(동영상서비스)의 등장으로 인터넷 산업 내 지위가 약화되었을 것이라는 생각이다. 하지만 <그림 1>에서처럼 NAVER 이용 시간은 2013년 이후 우상향 중이다. 인터넷기업 매출액 산출의 Q(양적인)에 해당에는 트래픽 지표가 여전히 상승하고 있다."라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "NAVER의 커머스 트래픽도 스마트스토어 및 네이버페이의 성장 덕분에 지난 4년간 2배 넘게 늘어났다. 쿠팡과 티몬을 제외한 커머스 사이트들의 트래픽이 꾸준히 감소하는 것도 참고할 변수이다. 페이 결제자수가 쇼핑 검색 방문자수 증가와 함께 가파른 증가세를 보이고, 인당 결제 건수가 증가하며 전체 결제 규모 역시 급격히 증가하는 것도 의미 있는 흐름이다.NAVER는 뉴스서비스에서도 과점적인 점유율을 보이고 있다. 예약, 배달 등의 필수 서비스인 지도 서비스 중에서도 1위 트래픽을 기록하고 있다. NAVER는 뉴스서비스<그림 25, 26 참조>에서도 과점적인 점유율을 보이고 있다. 예약, 배달 등의 필수 서비스인 지도 서비스<그림 27, 28 참조> 중에서도 1위 트래픽을 기록하고 있다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 200,284원까지 높아졌다가 2018년11월 141,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 181,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 181,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 155,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2019.08.27 목표가 181,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 181,000 투자의견 BUY

- 2019.08.06 목표가 172,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.26 목표가 176,000 투자의견 BUY

- 2019.04.17 목표가 176,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.08.27 목표가 181,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.08.23 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2019.08.20 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.07.26 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권